> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 宏观市场概览总结 ## 一、核心内容概览 本报告提供了8月25日国内与海外宏观市场的最新动态，涵盖货币政策、住房政策、充电基础设施、手机出货数据、美国零售销售、失业数据、美债收益率、大宗商品价格及外汇市场走势等关键信息。 ## 二、国内宏观市场分析 ### 1. 货币政策 - **MLF操作**：央行于8月25日开展5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式。当月有6000亿元MLF到期，导致净回笼1000亿元。 - **逆回购操作**：央行计划于8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过6000亿元。 ### 2. 住房政策 - **公积金贷款额度提升**：中央国家机关住房公积金政策优化，首套房公积金贷款最高额度提升至340万元，与北京楼市新政调整保持一致，惠及在职及留任职工。 ### 3. 充电基础设施与手机出货 - **充电基础设施增长**：截至7月底，全国充电基础设施达2368.3万个，同比增长41.9%。 - **手机出货数据**：2026年上半年国内手机出货1.33亿部，超98%支持北斗定位，显示国内科技与基础设施建设的持续发展。 ## 三、海外宏观市场分析 ### 1. 美国经济数据 - **商业零售销售**：8月红皮书商业零售销售同比增7.6%，但8月15日当周增速较前值8.3%回落，显示消费动能边际走弱。 - **失业数据**：初请失业金人数为20.6万人，优于预期的21万；续请失业金人数为179.9万人，弱于预期，反映劳动力市场有所改善但压力仍存。 ### 2. 美债市场 - **收益率走势**：2年期美债收益率微跌0.01个基点至4.234%，10年期收益率下跌3.58个基点至4.696%，30年期收益率下跌4.64个基点至5.225%。 - **货币政策表态**：明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美债收益率上行不影响货币政策，美联储应继续通过联邦基金利率控制通胀，并警告北美贸易战可能加剧短期通胀压力。CME数据显示，9月维持利率不变的概率为58.6%。 ### 3. 美国对伊朗的制裁 - **制裁扩大**：美国扩大对伊朗的次级制裁，覆盖数字资产、技术、黄金、航空和航运五大领域，近60个实体、个人及船只被列入制裁名单。 - **中方回应**：中方呼吁美方理性克制，并保留维护自身权益的措施。 ## 四、市场收报情况 ### 1. 股市表现 - **欧美股市**：道琼斯指数上涨0.26%，报53417.16点；标普500指数下跌0.28%，报7652.86点；纳斯达克指数下跌0.76%，报25980.19点。 - **欧洲股市**：英国富时100指数上涨0.35%，报10854.32点；法国CAC40指数下跌0.37%，报8453.01点；德国DAX指数下跌0.11%，报26106.60点。 ### 2. 债市表现 - **美债收益率**：2年期美债收益率微跌，10年期和30年期收益率均下跌。 - **德国国债**：德国10年期国债收益率下跌0.5个基点，报3.250%。 ### 3. 大宗商品 - **原油**：WTI原油下跌2.39%，报84.98美元/桶；布伦特原油下跌2.48%，报90.37美元/桶。 - **贵金属**：COMEX黄金上涨0.63%，报4710.00美元/盎司；COMEX白银下跌0.81%，报68.97美元/盎司。 - **铜价**：LME期铜上涨0.21%，报14245.0美元/吨。 ### 4. 外汇市场 - **美元指数**：美元指数上涨0.15%，报98.99。 - **人民币**：离岸人民币下跌6个基点，报6.7218。 - **欧元、英镑**：欧元兑美元和英镑兑美元均走弱。 ## 五、风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**：报告观点仅代表作者个人观点，不代表公司意见。所有信息仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。报告信息的准确性、完整性、及时性等不作任何保证。版权属于上海中期期货股份有限公司，未经授权不得使用。 ## 六、撰写人信息 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍恒（Z0011282） ```