> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上市银行25A&26Q1经营业绩总结 ## 核心内容 本报告分析了上市银行在2025年全年及2026年第一季度的经营业绩，涵盖了业绩增速、净息差、资产与负债结构、中间业务收入、金融市场贡献及资产质量等方面。 ## 主要观点 ### 业绩增速 - **25A**：上市银行营收、拨备前利润、归母利润增速分别为1.42%、0.89%、1.41%，环比分别提升0.52pct、0.26pct、-0.05pct。 - **26Q1**：上市银行营收、拨备前利润、归母利润增速分别为7.59%、9.83%、3.00%，环比分别提升6.16pct、8.94pct、1.58pct。 - 分银行类型来看，26Q1国有行、股份行、城商行、农商行归母净利润增速分别为3.63%、-0.26%、7.35%、3.78%，环比分别提升1.98pct、-0.19pct、4.20pct、0.81pct。 ### 业绩驱动因素 - **25A**：归母净利润增速1.4%，主要正贡献来自规模扩张（8.6%）、中收提升（0.9%）、有效税率改善（0.8%）；主要负贡献来自净息差收窄（-8.6%）。 - **26Q1**：归母净利润增速3%，主要正贡献来自规模扩张（9.4%）和成本收入比改善（2.6%）；主要负贡献来自息差承压（-2.2%）和拨备计提（-6.5%）。 ### 净息差 - **25A**：上市银行、国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别下降3.52bp、1bp、6.76bp、1.97bp、8.2bp。 - **26Q1**：上市银行、国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别提升2.94bp、0.5bp、4.76bp、3.76bp、7.2bp。 ### 资产结构 - **25A**：上市银行贷款占生息资产比重下降0.54pct至55.7%，对公贷款占比上升0.67pct至64.18%，个人贷款占比下降0.97pct至29.42%，金融投资占比上升0.1pct至34.95%，同业资产占比上升0.28pct至6.03%。 ### 负债结构 - **25A**：上市银行存款占计息负债比例下降1.26pct至71.23%，对公存款占比下降1.42pct至46.04%，个人存款占比下降0.22pct至49.36%，同业负债占比上升1.03pct至12.81%。 ### 中间业务收入 - **26Q1**：上市银行、国有行、股份行、城商行、农商行中收占营收比例分别提升2.68pct、3.52pct、1.1pct、1.78pct、1.76pct至15.4%、16.27%、16.42%、8.49%、6.89%。 ### 债市交易性收入 - **26Q1**：上市银行、国有行、股份行、城商行、农商行债市交易性收入（投资收益+公允价值变动）占营收比例分别提升0.24pct、-1.12pct、0.97pct、-0.65pct、1.9pct至16.23%、7.3%、14.7%、16.19%、23.02%。 ### 资产质量 - **26Q1**：上市银行、国有行、股份行、城商行、农商行不良贷款率分别上升0bp、0bp、-1bp、1bp、0bp至1.23%、1.24%、1.11%、1.04%、1.14%。 - **26Q1**：上市银行、国有行、股份行、城商行、农商行拨备覆盖率分别下降2pct、1pct、2pct、13pct、4pct至227%、205%、299%、323%、274%。 ## 风险提示 - 经济增长超预期下滑 - 财政政策力度不及预期 - 国际经济及金融风险超预期 ## 投资评级 - **强于大市（维持评级）** ## 团队成员 - 分析师：林虎(S0210526040004) ## 相关报告 1. 通胀对银行基本面的四点影响——2026.04.26 2. 上市银行2025中报综述：回调完，中报后，再评估银行股的投资价值——2025.09.01 3. 银行业行情复盘——2005-2025：从顺周期到红利——2025.07.29