> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场周度总结：2026年4月7日-4月10日 ## 核心内容概览 本周A股市场呈现震荡反弹态势，主要宽基指数全线上涨，其中创业板指涨幅最大，达到9%以上，科创50、深证成指、中证1000涨幅均超6%。从风格来看，小盘风格表现优于大盘风格，成长风格涨幅超8%，周期风格涨幅超4%。行业层面，通信、电子、机械设备涨幅居前，而银行和食品饮料小幅下跌。 ## 主要观点 ### 市场表现 - A股市场整体上涨，全A指数上涨5.15%，主要宽基指数均录得正收益。 - 小盘股相对占优，中证1000指数表现优于沪深300指数。 - 五大风格指数全数上涨，成长风格表现最突出。 - 通信、电子、机械设备等行业涨幅领先，银行和食品饮料行业小幅下跌。 ### 资金流向 - A股交投活跃度回升，日均成交额达21398亿元，环比上升2427.96亿元。 - 北向资金日均成交额上升至2777.89亿元，显示外资信心有所恢复。 - 融资融券余额上升，显示市场融资需求增强。 - 全球基金对A股净流量为-0.50亿美元，较前值明显改善；海外基金净流入0.41亿美元，科技行业净流出规模最大。 ### 估值变动 - 全A指数PE(TTM)估值上升3.7%至23.18倍，处于历史较高水平（93.69%分位数）。 - 全A指数PB(LF)估值上升3.7%至1.86倍，处于历史中位水平（51.60%分位数）。 - 股债利差为2.5004%，处于历史中低水平（43.18%分位数）。 - 从行业层面看，31个一级行业中29个市盈率上涨，通信、电子、房地产等行业估值处于历史高位，非银金融、食品饮料、农林牧渔等行业估值处于历史低位。 ## 关键信息 ### 市场情绪与交易结构 - 原油价格成为影响市场情绪和交易结构的关键因素，美伊冲突推动油价上涨，促使市场转向通胀逻辑，压制风险偏好。 - 若油价高位持续，则能源替代与防御性板块或再度占优；若冲突缓和，油价回落则可能利好成长股行情修复。 ### 政策与盈利修复 - 3月PPI同比转正，结束了连续41个月的负增长，显示工业品价格回升，上游盈利有望改善。 - 创业板改革迎来重要部署，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，并启动上市公司治理专项行动，强化政策对资本市场的支持。 ### 配置机会 - **关注一**：能源及替代性需求板块，包括煤炭、煤化工、新能源、航运港口、油气等；同时关注有色金属板块的修复空间。 - **关注二**：防御性资产，如金融（银行）、公用事业、交通运输等。 - **关注三**：科技创新与自主可控板块，重点关注电力设备、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。 - 消费板块估值处于历史偏低水平，农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向具备预期修复空间。 - 若后续冲突缓和，可重点布局前期超跌板块的修复机会。 ## 风险提示 - 外部不确定性风险（如地缘政治冲突）。 - 政策不及预期风险。 - 市场情绪不稳定及流动性持续调整风险。 ## 总结 本周A股市场在美伊冲突背景下表现出较强的韧性，资金活跃度回升，估值水平整体上扬，但不同行业表现差异较大。原油价格波动对市场情绪和交易结构产生显著影响，地缘政治风险与通胀逻辑交织，使得能源替代和防御性板块受到市场关注。同时，政策支持与盈利修复成为市场的重要支撑，创业板改革及PPI转正信号增强市场信心。投资者应密切关注油价走势及后续冲突发展，合理配置能源、防御性及科技创新板块，同时警惕外部不确定性与市场流动性变化带来的风险。