20140925-华泰证券-研究所晨报_江淮汽车-小型SUV_S3火爆登场_纯电动轻_11页_627kb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

本报告为2014年9月25日的综合产品研究/研究所晨报，涵盖了市场数据、今日焦点、最新报告、近期深度研究、信息速递等内容，主要分析了A股市场表现及重点推荐股票。

市场数据

国内指数表现

• 上证综指：2343.58，上涨1.47%
• 沪深300：2441.86，上涨1.77%
• 中小盘指：3367.24，上涨1.43%
• 创业板指：1517.42，上涨1.09%
• 国债指数：143.37，持平

股指期货表现

• IF1410：2468.40，上涨2.50%
• IF1411：2475.40，上涨2.53%
• IF1412：2482.80，上涨2.58%
• IF1503：2504.40，上涨2.63%

大宗原材料

• 阴极铜：47,800.00，上涨0.40%
• 铝：14,090.00，上涨0.32%
• 天然橡胶：12,275.00，持平
• 白砂糖：4,253.00，上涨0.35%
• 黄玉米：2,354.00，上涨0.09%

国际市场指数

• 香港恒生：23921.61
• H股指：2111.23
• 红筹股：3013.95
• 日经225：16167.45
• 道琼斯：6104.92
• 标普500：1998.30
• 纳斯达克：4555.22
• 德国DAX：9661.97
• 法国CAC：4413.72
• 波罗的海：1056.00
• 富时100：7343.68

今日焦点

江淮汽车

• 推荐理由：小型SUV S3凭借精准定位和超高性价比，终端供不应求，有望成为月销过万的明星车型。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 产品特点：
  • 时尚外形、双色内饰
  • 价格区间：6.58万起售，最高配8.48万元
  • 5款产品，提供5MT、6MT和CVT三种变速箱配置
• 新能源业务：国内首款市场化纯电动轻卡，商业化运营，满足环保需求，适用于市政、环卫、短途物流等领域。
• 投资建议：股价回调是“买入”良机，预计2014-2016年销售收入分别为358.72、425.5、476.5亿元，EPS分别为0.87、1.24、1.54元，对应PE分别为13.9、9.8、7.9倍。

最新报告

江淮汽车

• 推荐：维持“买入”评级
• 销量预测：预计10月份产销量将在6000辆规模级别，解决供应链问题后有望月销过万
• 风险提示：S3销量不达预期、纯电动轻卡市场化受阻

近期深度研究

宜安科技

• 推荐理由：液态金属是颠覆性新材料，苹果下一代iPhone7可能使用液态金属做保护框架
• 竞争优势：
  • 全球仅Liquidmetal Technologies和宜安有能力在消费电子商用
  • 公司已能提供5.5寸规格手机保护框
  • 具备设计建造液态金属生产设备的能力
• 盈利预测：2014~2016年EPS分别为0.49元、0.91元、1.43元，对应PE为60x、33x、21x
• 投资建议：给予“买入”评级
• 风险提示：宏观、行业、公司经营风险

益盛药业

• 推荐理由：人参全产业链布局，拥有技术壁垒，预计2014年全年营收增长12%
• 人参市场：政府扶持，预计2015年参业产值400亿元，2020年实现1000亿元
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.29元、0.36元、0.45元，对应PE分别为55X、45X、36X
• 投资建议：首次覆盖给予“增持”评级
• 风险提示：并购方案未通过、人参价格下跌、市场竞争加剧

信息速递

• iPhone6成本价：富士康每部成本价仅1227元，赚取利润约25元
• 肖钢：内幕交易防控形势严峻，需精准打击
• A股开户费：10月8日起下降56%
• 国际银行监督官大会：首次在我国召开
• 信息经济：成经济增长新动力
• 其他：南水北调中线工程提速、村民“银行”、“小而稳”、中国地产未来10~15年仍有辉煌、尚福林倡议建立国际监管规则

华泰研究所月度重点股票池（2014年09月）

股票名称	股票代码	所属行业	投资评级	EPS_ YA	EPS_ YE1	EPS_ YE2	EPS_ YE3	组内权重	研究员
宋城演艺	300144	餐饮旅游	买入	0.5529	0.6987	0.8391	1.0381	50	薛蓓蓓
锦江股份	600754	餐饮旅游	增持	0.612	0.6355	0.7202	0.82	50	薛蓓蓓
特变电工	600089	电力设备与新能源	增持	0.4196	0.5511	0.6664	0.7757	50	郑丹丹
阳光电源	300274	电力设备与新能源	增持	0.2766	0.4997	0.7054	0.8931	50	郑丹丹
信达地产	600657	房地产	买入	0.4618	0.4779	0.5435	0.677	60	曹光亮
招商地产	000024	房地产	增持	1.51	1.89	2.23	2.75	40	曹光亮
探路者	300005	纺织服装	买入	2.0272	2.4532	2.9832	3.604	100	朱丽丽
江淮汽车	600418	交运设备	买入	0.7139	0.8747	1.2385	1.5387	33.33	冯冲

评级说明

行业评级

• 增持：行业股票指数超越基准
• 中性：行业股票指数基本与基准持平
• 减持：行业股票指数明显弱于基准

公司评级

• 买入：股价超越基准20%以上
• 增持：股价超越基准5%-20%
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
• 减持：股价弱于基准5%-20%
• 卖出：股价弱于基准20%以上

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