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财富管理部投顾业务总结（2022.8.26）

核心内容

2022年8月26日，A股市场呈现分化格局，权重板块表现优于成长股。沪指在回踩3200点后反弹，上涨0.97%，而创业板指因宁德时代等影响下跌0.44%。市场整体涨跌互现，上涨个股2000余只，下跌个股近2700只，近40股跌停或跌幅超10%。技术面上，沪指反弹至60日均线3247点附近，但整体仍处于均线系统下方，短期内仍有调整风险，需关注3250点附近的阻力和3200点附近的支撑。

主要观点

• 市场风格切换：权重板块（如煤炭、石油、金融、酿酒、房地产）表现强势，而成长股（如消费电子、光伏、储能、汽车类）则承压下跌，市场呈现高低切换的特征。
• 资金面稳定：央行于8月25日开展20亿元逆回购操作，中标利率为2.00%，实现零投放零回笼。货币政策仍保持“以我为主”的稳健偏宽松基调，强调流动性管理的灵活性。
• 外部环境积极：外汇局指出，境外投资者持续净买入中国证券，显示人民币资产的长期投资价值。尽管人民币有所贬值，但外资流入仍表明对A股市场的信心。
• 中报披露影响：随着中报披露接近尾声，市场或面临业绩兑现压力，尤其是前期涨幅较大的成长股，其业绩表现可能引发调整。但基本面支撑下，市场有望企稳回升。
• 投资建议：建议保持价值略大于成长的均衡配置，关注核心周期品种的低吸机会，同时可留意国防军工、农业、煤炭、天然气等主题性板块的交易机会。

关键信息

资金面

• 8月25日央行逆回购20亿元，中标利率2.00%，实现零投放零回笼。
• 货币政策强调“以我为主”，稳健偏宽松基调不变。

资讯面

1. 高温天气缓解：四川盆地、江南等地高温天气将逐渐消退，电力、储能等板块的炒作或逐步兑现，但若旱情持续，水利建设、节水等相关方向仍具关注价值。
2. 外资持续流入：8月以来银行结售汇和涉外收付款呈现双顺差，境外投资者净买入中国证券，反映人民币资产的吸引力。

操作策略

• 中报影响：8月31日前一周，中报业绩增速平均和中位数可能转负，市场或出现调整。
• 市场运行逻辑：在有效向上突破前，应控制总体仓位，适宜低吸。
• 板块关注：核心周期品种、国防军工、农业、煤炭、天然气等主题性板块存在交易机会。

热点聚焦

1. 特斯拉或再度提价：供应链人士透露，特斯拉近期加大采购，部分零部件供应商已成功涨价，预计9月每辆车涨幅在1000-2000美元之间。特斯拉作为行业龙头，引领涨价趋势，国内相关产业链企业如拓普集团、文灿股份有望受益。
2. 储能技术突破：四川德阳建成全球首个二氧化碳+飞轮储能示范项目，储能规模10MW/20MWh，具备零碳排放特性。相关企业如湘电股份、国机重装已具备飞轮储能技术应用能力，未来可结合新能源发电，发挥调频、功率补偿等作用。

风险提示与免责声明

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结论

当前市场处于调整与企稳的过渡阶段，权重板块表现强劲，成长股承压。建议投资者在控制仓位的前提下，关注核心周期品种及主题性板块的低吸机会，同时留意中报业绩兑现对市场的影响。整体来看，市场在基本面支撑下有望逐步回归稳定。