> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部债券市场每日复盘总结（2026/8/3） ## 核心内容概览 今日债市整体呈现调整态势，但超长端债券表现相对较强。资金市场方面，央行操作导致流动性净回笼，资金面整体偏松。现券市场和利率期货多数走弱，收益率小幅上行，期限利差有所收窄。 --- ## 债券市场观察 ### 现券成交情况 - **整体趋势**：今日债市有所调整，仅超长端表现出一定韧性。 - **早盘表现**：资金面偏紧，10年期国债活跃券收益率在短暂下破1.7%后震荡上行，银行卖出情绪较浓。 - **午后表现**：资金面边际转松，但市场成交清淡，现券收益率窄幅震荡至尾盘。 - **尾盘数据**： - 10年期国债活跃券收益率为1.705%，较昨日上涨0.4Bps。 - 国开债活跃券收益率为1.783%，较昨日上涨0.3Bps。 - “10年-1年”期限利差有所收窄。 ### 利率债活跃券二级成交情况 | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------|----------|----------|------------|------------|------------|------------| | 国债(CGB) | 1.15+1.25Bps | 1.22 | 1.42+1Bps | 1.53+0.8Bps | 1.71+0.4Bps | 2.18-0.25Bps | | 国开债(CDB) | 1.370Bps | 1.500Bps | 1.54+0.5Bps | 1.58+0.2Bps | 1.78+0.3Bps | 2.00+0.25Bps | | 非国开(Non-CDB) | 1.45+0.25Bps | 1.450Bps | 1.56-0.25Bps | 1.62 | 1.73+0.25Bps | | | 地方债(Local Government) | | 1.32 | 1.510Bps | 1.61-0.25Bps | 1.78-0.4Bps | 2.32 | --- ## 资金市场观察 ### 央行操作与流动性 - **今日操作**：央行开展3630亿元逆回购，同时有9225亿元逆回购到期，实现流动性净回笼5625亿元。 - **明日到期**：预计明日将有6055亿元质押式逆回购到期。 ### 资金利率变化 - **R001与R007加权利率**： - R001收于1.43%，较昨日下降3.8Bps。 - R007收于1.44%，较昨日下降2.3Bps。 - **整体趋势**：今日资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日多数下行。 --- ## 总结 - **市场情绪**：今日债市整体偏弱，但超长端表现较强，显示市场对长端债券的偏好有所回升。 - **收益率变化**：10年期国债和国开债收益率均小幅上行，表明市场对利率仍有上行预期。 - **资金面**：央行操作导致流动性净回笼，资金面整体偏松，但市场交易活跃度不高。 - **利差变化**：“10年-1年”期限利差收窄，反映市场对长短期利率差异的预期变化。 --- ## 关键信息 - **现券市场**：收益率震荡上行，超长端表现相对稳定。 - **资金市场**：净回笼5625亿元，资金利率多数下行。 - **市场预期**：整体偏弱，但长端债券仍有支撑，利差收窄反映市场对利率差异的调整。 --- ## 图表与数据 - 今日现券成交观察与资金市场数据均通过图表形式展示，便于直观理解市场动态。 - 利率债与同业存单的二级成交情况清晰反映了市场利率变化趋势。 --- 以上为中信证券固定收益部对2026年8月3日债券市场的全面复盘与分析。