> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青周度行情分析总结 ## 核心内容概述 本报告对截至7月3日当周的国内沥青市场进行了详细分析，涵盖供应、需求、库存及价格走势等方面，旨在为市场参与者提供参考。 --- ## 一、供应端分析 ### 沥青生产情况 - **全国开工率**：截至7月3日当周，国内沥青开工率周环比下降2.39个百分点至16.14%，处于低位。 - **周产量**：沥青周产量环比下降0.442万吨至26.433万吨。 - **重点炼厂动态**： - **山东**：岚桥石化5月13日停产，6月29日加温，7月开始产出；胜星石化6月12日复产，6月28日转产渣油，日产4500-5500吨；河北鑫海7月2日恢复沥青生产，日产3000吨。 - **新疆克拉玛依**：7月计划排产9万吨，日产量提至3000吨，但正常出货有所控量。 - **辽河石化**：6月25日提产，日产量由1500吨增至2000吨。 - **中油高富**：2025年12月25日停产，2026年6月29日复产，7月初销售出货，日产1000吨，7月排产3.4万吨。 ### 成本与毛利 - **生产成本**：环比下降175元/吨至3508元/吨。 - **生产毛利**：环比增加145元/吨至842元/吨。 - **港口库存**：国内稀释沥青港口库存为16万吨，环比持平。 --- ## 二、需求端分析 ### 出货量与开工率 - **沥青出货量**：10.56万吨，环比增加1.27万吨，但远低于往年同期。 - **道路改性沥青开工率**：25.5%，环比增加1个百分点。 - **防水卷材沥青开工率**：29%，环比持平。 ### 地区需求影响 - **华东**：受降雨影响，终端需求释放受限，成交以低价为主，市场情绪偏观望。 - **华南**：雨季导致需求清淡，但个别炼厂复产，现货流通资源有所增加。 - **西南**：云贵持续降雨，抑制市场需求，川渝地区需求疲软，部分用户观望采购。 - **华北**：主力炼厂释放7月底合同，但下游拿货积极性一般，交投清淡。 - **西北**：部分项目赶工支撑出货，但多数地炼仍保持停产，市场以消耗社会库存为主。 --- ## 三、库存端分析 ### 厂库库存 - **全国厂库库存**：环比去库2.95万吨，降至71.3万吨。 - **分地区库存**： - **华东**：27.3万吨，环比下降1.20万吨。 - **华北**：20.35万吨，环比下降0.85万吨。 - **华南**：3.9万吨，环比上升0.20万吨。 - **东北**：7.4万吨，环比微降0.05万吨。 - **西北**：11.15万吨，环比下降1.05万吨。 - **西南**：0.8万吨，环比持平。 - **华中**：0.4万吨，环比持平。 ### 社会库存 - **全国社会库存**：156.68万吨，环比下降11.07万吨。 - **分地区库存**： - **华东**：79.97万吨，环比下降5.76万吨。 - **华北**：4.89万吨，环比下降0.30万吨。 - **华南**：11.32万吨，环比下降2.47万吨。 - **东北**：15.34万吨，环比下降1.18万吨。 - **西北**：27.96万吨，环比下降0.77万吨。 - **西南**：9.18万吨，环比下降0.58万吨。 - **华中**：8.03万吨，环比微降0.01万吨。 --- ## 四、价格与市场情绪 ### 基差与远期曲线 - **BU07合约基差**：数据未提供具体数值。 - **BU08合约基差**：数据未提供具体数值。 - **BU09合约基差**：数据未提供具体数值。 - **BU10合约基差**：数据未提供具体数值。 - **BU12合约基差**：数据未提供具体数值。 - **远期曲线**：数据未提供具体数值。 ### 市场情绪 - **价格走势**：由于沥青生产成本承压，且需求端受降雨天气影响，沥青价格震荡运行为主。 - **套利策略**： - **单边套利**：暂且观望。 - **跨品种套利**：暂且观望。 - **期现及跨期套利**：暂且观望。 - **期权**：暂且观望。 --- ## 五、未来展望 - **天气影响**：台风“美莎克”及“巴威”将带来持续降雨，进一步抑制终端需求。 - **炼厂动态**：部分炼厂将逐步恢复生产，但多数仍处于检修或转产状态，未来产能释放有限。 - **库存变化**：社会库存和厂库库存均呈下降趋势，但整体仍处于较高水平。 - **市场预期**：沥青价格可能继续震荡，短期内需求释放受限，但随着天气好转，市场情绪或有所改善。 --- ## 六、附图说明 - **供应端**：包含沥青开工率、周度产量等图表。 - **需求端**：包含公路建设数据、摊铺机销量、各地区开工率等图表。 - **库存端**：包含厂库与社会库存数据及库存率图表。 - **价格与套利**：包含基差、虚实比及远期曲线等图表。 --- ## 七、分析师信息 - **郑梦琦**：海证期货能化研究员，经济学硕士，专注能源化工品种研究。 - **荣誉**：2022-2024年期货日报连续三年最佳工业品分析师，2025年最佳能源化工分析师。 - **发表与采访**：多次在期货日报、陆家嘴大宗商品论坛等平台发表研究报告，接受多家媒体采访。 --- ## 八、法律声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 预估数据仅供参考，实际数据可能存在偏差。 - 报告内容仅作参考，不构成投资建议。 - 报告版权归海证期货所有，未经许可，不得翻版、复制或发布。