20210211-财通国际-港股朝闻_11页_1mb

文档总结

核心内容概览

文档主要涵盖了以下几个方面：

1. 美国经济与货币政策

   • 联邦储备主席鲍威尔指出，尽管失业率已降至6.3%，但实际失业率可能接近10%，就业市场全面复苏仍需时间。
   • 他强调疫情导致失业数据被错误分类，需继续执行宽松货币政策支持劳工市场，暗示低利率政策将延续。

2. 美国12月经济数据

   • 美国12月批发库存额按月回升0.3%，批发销售额按月增长1.2%，连续八个月上升。
   • 库存与销售比降至1.29个月，表明销售强劲，库存消化加快。

3. 内地1月外资流入情况

   • 1月全国实际使用外资按年增长4.6%（人民币计）及6.2%（美元计）。
   • 第三产业吸收外资占74.7%，其中批发和零售业、住宿和餐饮业、租赁和商务服务业分别增长27.2%、71.5%、49.8%。
   • 香港、台湾、日本、欧盟为主要外资来源地，分别增长11.3%、32.9%、27.6%、11%。

4. 股市表现

   • 港股：恒指重上30,000点，升1.9%；国指升1.8%；恒生科技指数升2.5%；大市成交总额1,759.82亿元。
   • 美股：三大指数续破顶，但部分行业表现分化。
   • 主要行业表现：
     • 金融股：汇控、恒生、东亚、港交所、友邦等均显著上涨。
     • 资源股：赣锋锂业、中国神华、招金矿业等表现强劲。
     • 科网股：阿里巴巴、腾讯、美团、京东、网易等均录得显著涨幅。
     • 内需股：国美、海底捞、百威亚太、蒙牛等上涨。
     • 汽车股：吉利、东风、比亚迪、北汽等上涨。
   • 机构评级：欧舒丹、中国金茂、百威亚太、美团等获机构上调评级或目标价。

5. 干散货航运业分析

   • 干散货航运业经历多年调整，运力增长放缓，但需求有所回升。
   • 世界干散货船队运力预计2021年增长2.6%，而运量预计增长4.7%，形成需求-供应增长差距，利好运价。
   • 中国是干散货运输的主要市场，铁矿石、煤炭等进口量持续增长，推动运量及运价回升。
   • BDI指数预计全年平均回升至1,258点，增长18.0%；运价波动可能在972至1,568点之间。
   • 船队运力增长速度减慢，新船订单减少，拆船量增加，运力供应受限。

6. 行业预测与投资建议

   • 财通国际预测2021年中国干散货进口量将达20亿吨，同比增长8.8%。
   • 随着运量恢复增长，BDI指数有望回升，利好煤炭、矿石等运输需求。
   • 港口及铁路运输企业如秦皇岛港、大秦铁路预计受益，给予“买入”评级。

主要观点

• 美国经济复苏仍需时间：鲍威尔指出，尽管失业率下降，但实际失业率可能接近10%，需持续宽松货币政策支持就业市场。
• 美国经济数据向好：12月批发库存及销售额均高于预期，显示经济复苏迹象。
• 内地外资流入稳定：1月实际使用外资增长，第三产业为主要吸纳领域，外资来源地增长分化。
• 港股整体表现强劲：恒指、国指、科技指数均上涨，金融、资源、科网、内需及汽车股表现突出。
• 干散货航运业前景乐观：运量预计增长，运价有望回升，利好相关运输企业。
• 中国是干散货运输的核心市场：铁矿石、煤炭等进口需求推动运量及运价增长，运力供应受限，行业盈利有望改善。

关键信息

• 美国失业率：鲍威尔认为实际失业率接近10%，需持续宽松政策。
• 美国12月数据：批发库存回升0.3%，销售额增长1.2%，库存与销售比降至1.29个月。
• 内地外资：1月全国实际使用外资增长4.6%（人民币计），6.2%（美元计）。
• 港股表现：恒指升1.9%，国指升1.8%，科技指数升2.5%，金融及资源股领涨。
• 干散货航运：2021年运量预计增长4.7%，运力增长2.6%，形成2.0%的供需增长差。
• BDI指数预测：全年平均BDI指数可能达1,258点，增长18.0%；波动范围在972至1,568点之间。
• 秦皇岛港与大秦铁路：预计受益于运量回升，给予“买入”评级，历史股息率接近9%。

总结

文档详细分析了美国失业率与货币政策、美国及内地经济数据、港股及美股表现、干散货航运业供需情况及投资前景。核心观点包括美国就业市场复苏仍需时间，需持续宽松政策；港股整体上涨，金融、资源、科网及内需板块表现突出；干散货航运业在运量及运价双重利好下有望恢复增长，中国是主要推动力。投资建议方面，部分企业如欧舒丹、中国金茂、百威亚太、美团、秦皇岛港等获机构上调评级或目标价，前景乐观。