20251211-宏源期货-PX_PTA_PR_2页_363kb

总结

原油市场

• WTI原油和布伦特原油价格均小幅上涨，WTI涨幅0.36%，布伦特涨幅0.44%，原因是消息称美国扣押一油轮引发对全球石油供应的担忧。

PX（对二甲苯）

• 国内CFR价格832美元/吨，较前一日微跌0.04%。
• 成本端原油波动较大，PX多空逻辑拉锯：成本支撑不足，国内企业开工稳定，但下游需求一般。华东一PX大厂1月装置计划检修，供应端关注后续歧化开工。
• 跌幅区间，技术面承压；中期需观察装置检修情况。
• PTA检修影响有限，因MX供应充足，需求端支撑仍存。

PTA（精对苯二甲酸）

• TZCE2601合约收盘4616元/吨，跌幅0.86%，成交46.18万手。
• 成本支撑不足，且下游需求一般，PTA价格弱于原油。
• PTA去库存速度减慢，预期明年1-2月累库存压力上升。PTA供需格局未变，仍偏弱震荡。

PR（聚酯瓶片）

• 杭州市场平均价格5670元/吨，客户报价普遍下滑。
• 成本侧跟随TA弱震荡，供应充足，下游终端采购偏弱，维持刚需。
• 预计PR震荡偏弱运行，短期跟随成本低位震荡，注意增库风险。

整体观点

• PX震荡运行，多空交织。
• PTA偏弱震荡，基本面变化有限，短期存回调风险。
• PR偏弱震荡，供应稳健，需求偏软。

其他信息

• 此外提到调油逻辑被证伪，化工品涨强于原油，但PTA去库放缓，聚酯终端备货一般，宏观情绪扰动仍存。

注意：PX和PTA观点较负面，而PR偏空。总体属于偏空环境，需根据自身仓位谨慎操作。

免责声明

本报告所涉及市场价格均为公开信息，观点仅供参考，不构成投资建议。期市有风险，投资需谨慎！