> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运衍生品数据日报总结 ## 核心内容 本报告为**ITG国贸期货研究院能源化工研究中心**发布的**航运衍生品数据日报**，由分析师**卢钊毅**撰写，旨在为投资者提供航运市场相关的数据与分析。报告数据来源于**Clarksons**和**Wind**，并包含对当前航运市场运价指数的分析以及投资建议。 --- ## 运价指数数据 | 指数名称 | 现值 | 前值 | 涨跌幅 | |---------------------------|-------|-------|----------| | 集运指数 | 3327 | 3240 | 2.69% | | 上海出口集装箱运价综合指数（SCFI） | 3327 | 1710 | 5.89% | | 中国出口集装箱运价指数（CCFI） | 1811 | 1710 | 5.89% | | SCFI-美西 | 6630 | 6067 | 9.28% | | SCFIS-美西 | 3956 | 3668 | 7.85% | | SCFI-美东 | 8296 | 7384 | 12.35% | | SCFI-西北欧 | 3418 | 3342 | 2.27% | | SCFIS-西北欧 | 3630 | 3358 | 8.10% | | SCFI-地中海 | 4717 | 4666 | 1.09% | --- ## 主要观点 1. **市场行情**：本周航运市场整体呈现**下跌趋势**。 2. **市场逻辑**：综合供需基本面与微观报价分析，当前市场正处于**右侧下行通道初期**，核心逻辑已切换为“**供应加速兑现，需求提前退潮**”。 3. **运价驱动因素**： - **供应端**：超大型新造船集中下水，导致运力供给增加。 - **需求端**：欧美备货季前置效应下，现货订舱量大幅缩减，需求提前退潮。 4. **市场行为**：部分头部联盟（如MSC和CMA）在7月中旬逆势抛出**7000美元以上的超高FAK报价**，但该行为被业内视为**现货市场崩塌前的防御性挺价**。 5. **投资建议**： - **策略**：建议产业和机构客户以**震荡偏空**思路对待盘面。 - **操作建议**：重点把握**远月合约**在现货下行通道打开后的**估值重估机会**。 - **风险提示**：严格规避因**局部虚假挺价**而盲目追多的风险。 --- ## 关键信息 - **数据来源**：Clarksons、Wind。 - **分析师**：卢钊毅，投资咨询号：Z0021177，从业资格号：F03101843。 - **报告日期**：2026年7月10日。 - **重要新闻**：特朗普表示伊朗不久前打来电话，希望达成协议。（来源：华尔街见闻）。 - **公司背景**：国贸期货股份有限公司为**世界500强投资企业**，致力于成为**一流的衍生品综合服务商**。 --- ## 总结 本报告通过对**集运指数**及多个**运价指数**的详细分析，揭示了当前航运市场运价下跌的背景与逻辑。主要因素包括**运力供给增加**和**需求提前退潮**，导致市场进入**右侧下行通道**。尽管部分头部航运联盟试图通过**高FAK报价**维持运价，但该行为缺乏实际支撑，被视作市场崩塌前的**防御性操作**。报告建议投资者采取**震荡偏空**策略，关注**远月合约**的**估值重估机会**，同时避免因**局部虚假挺价**而盲目追多。