20260322-东方证券-朝闻道_震荡行情_下有底_逢低关注_看长远_4页_262kb

市场策略总结

核心内容

当前市场处于震荡行情中，预计“下有底”，短期调整已较为充分，无需过度担忧。市场对前期外部冲击（如美伊事件）的反应已基本完成，全球风险评价上行背景下，国内市场的风险评价相对降低，支撑A股维持震荡格局。中期来看，震荡略强的格局未发生根本变化，建议投资者逢低关注具备中盘蓝筹特征的宽基类品种。

主要观点

• 外部冲击已被市场充分交易，风险评价上行背景下，A股具备“下有底”的支撑；
• 短期调整充分，无需过度担忧，中期震荡格局未改；
• 逢低布局中盘蓝筹，关注其在“安全”与“自主”方向的扩散趋势。

关键信息

• 相关ETF：中证500ETF（561350/510500/510590）、现金流类ETF（159235/159399/159225/159233）

风格策略总结

核心内容

地缘冲突升级强化了供应链韧性的投资主线，中盘蓝筹风格不仅不会削弱，反而将向“安全”与“自主”方向扩展。当前市场仍处于风格内部的高低切换窗口，资金正在从传统周期行业向更具战略意义的行业转移。

主要观点

• 地缘冲突推动供应链韧性投资，中盘蓝筹风格持续走强；
• 供应链韧性主线从有色、化工向农业、新旧能源扩散；
• 中盘蓝筹风格具备更广义的“安全”与“自主”逻辑。

关键信息

• 相关ETF：农业ETF（159825/159827）、畜牧养殖ETF（516760/159865/159867）、创业板新能源ETF（159387/159122/159187）、科创新能源（588830/589960）

行业策略总结

核心内容

农业行业在能源价格上涨和地缘政治不确定性背景下，具备较高的布局价值。其涨价逻辑不仅来自上游资源价格的推升，还包括生产成本的上升和行业内的出清机制。

主要观点

• 能源价格上涨将带动农业替代品价格上涨，破坏供需平衡，助推农业产品价格上行；
• 生产要素成本上升将提升种植、养殖产业链的边际成本，推动行业内部分资金不足、效率低下的主体出清；
• 农业行业有望走出无序竞争，实现高质量发展。

关键信息

• 相关标的：海南橡胶（601118，买入）、隆平高科（000998，买入）、牧原股份（002714，买入）、海大集团（002311，买入）
• 相关ETF：农业ETF（159825/159827）、畜牧养殖ETF（516760/159865/159867）

主题策略总结

核心内容

光伏行业因能源安全议题受到关注，核心材料制造商和高市占率设备厂有望受益于政策推动和行业升级。

主要观点

• 《光伏组件安全要求》等国家标准的推进，标志着行业向“价值领先”转型；
• 政策支持和产业链强健，为光伏行业带来长期发展机会；
• 关注核心材料和设备厂商的布局。

关键信息

• 相关标的：福斯特（603806，未评级）、海优新材（688680，未评级）
• 相关ETF：光伏ETF（159863/159618/159864/159857）
• 风险提示：全球地缘政治不确定性、畜禽价格不及预期、畜禽疫病大规模爆发、电力投资增速下滑、新能源下游消纳等风险

投资评级说明

行业投资评级说明

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