> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC 期货日报总结 ## 核心内容 本报告由研究员周琴撰写，内容涉及 PVC 期货与现货市场的价格走势、库存变化、产能利用率及成本利润等方面，旨在为投资者提供市场分析和交易策略建议。 --- ## 主要观点 ### 1. PVC 期货价格走势 - **V2705**：2026/7/16 价格为 4978 元/吨，较前一日下跌 22 元，跌幅为 -0.44%。 - **V2609**：2026/7/16 价格为 4590 元/吨，较前一日下跌 8 元，跌幅为 -0.17%。 - **V2701**：2026/7/16 价格为 4735 元/吨，较前一日下跌 11 元，跌幅为 -0.23%。 ### 2. PVC 基差与价差 - **V1-5价差**：2026/7/16 为 -243 元/吨，较前一日上涨 11 元，涨幅为 -4.33%。 - **V9-1价差**：2026/7/16 为 -145 元/吨，较前一日上涨 3 元，涨幅为 -2.03%。 - **05基差**：2026/7/16 为 -498 元/吨，较前一日上涨 32 元，涨幅为 -6.04%。 - **09基差**：2026/7/16 为 -110 元/吨，较前一日上涨 18 元，涨幅为 -14.06%。 - **01基差**：2026/7/16 为 -255 元/吨，较前一日上涨 21 元，涨幅为 -7.61%。 ### 3. PVC 现货价格 - **华东SG-5**：2026/7/16 价格为 4480 元/吨，较前一日上涨 10 元，涨幅为 0.22%。 - **华南SG-5**：2026/7/16 价格为 4600 元/吨，较前一日持平。 - **华北SG-5**：2026/7/16 价格为 4280 元/吨，较前一日持平。 - **山东SG-5**：2026/7/16 价格为 4470 元/吨，较前一日上涨 20 元，涨幅为 0.45%。 - **华东SG-3**：2026/7/16 价格为 4870 元/吨，较前一日上涨 10 元，涨幅为 0.21%。 - **华东SG-8**：2026/7/16 价格为 4840 元/吨，较前一日上涨 10 元，涨幅为 0.21%。 - **华南 S-1000**：2026/7/16 价格为 4850 元/吨，较前一日上涨 20 元，涨幅为 0.41%。 - **华东 S-1000**：2026/7/16 价格为 4750 元/吨，较前一日持平。 ### 4. PVC 现货价差 - **华南-华东 SG5**：2026/7/16 价差为 -10 元/吨，较前一日下跌 10 元，跌幅为 -8%。 - **华东-华北 SG5**：2026/7/16 价差为 10 元/吨，较前一日上涨 10 元，涨幅为 5.26%。 - **华东 SG3-SG5**：2026/7/16 价差为 0 元/吨，较前一日持平。 - **华东 SG8-SG5**：2026/7/16 价差为 0 元/吨，较前一日持平。 - **华东乙烯法-电石法**：2026/7/16 价差为 -10 元/吨，较前一日上涨 10 元，涨幅为 -4.26%。 - **华南乙烯法-电石法**：2026/7/16 价差为 25 元/吨，较前一日上涨 25 元，涨幅为 12.82%。 ### 5. PVC 成本利润 - **山东32%碱价格**：2026/7/16 为 625 元/吨，较前一日持平。 - **电石利润**：2026/7/16 为 -515 元/吨，较前一日上涨 50 元，涨幅为 -8.8%。 - **山东外购电石法利润**：2026/7/16 为 -650 元/吨，较前一日上涨 10 元，涨幅为 -1.5%。 - **西北自产电石PVC利润**：2026/7/16 为 -1083 元/吨，较前一日持平。 - **山东氯碱综合利润**：2026/7/16 为 -794 元/吨，较前一日上涨 10 元，涨幅为 -1.2%。 --- ## 关键信息 ### 市场回顾 - PVC 现货市场略涨，但成交欠佳。 - PVC 期货偏强震荡，基差调整不大。 - 现货市场维持“买跌不买涨”节奏，点价及一口价并存。 - 下游采购积极性较低，整体需求偏弱。 ### 相关资讯 1. **生产企业库存**：本周 PVC 生产企业全样本厂库库存环比减少 5.9%，同比减少 21%。 2. **社会库存**：本周 PVC（华东+华南）社会库存在 122.33 万吨，环比减少 1.17%，同比增加 86.11%。 3. **产能利用率**：本周 PVC 生产企业产能利用率在 68.09%，环比减少 0.72%，同比减少 9.50%。 - 电石法产能利用率 69.56%，环比减少 2.18%，同比减少 10.15%。 - 乙烯法产能利用率 64.62%，环比增加 2.72%，同比减少 7.33%。 ### 逻辑分析 - PVC 绝对价格低位，近期利润有所回升但仍在低位。 - 厂家和社库均有所去化，行业库存仍处于高位。 - PVC 开工环比下降，乙烯法开工回升，电石法开工明显下降。 - 需求端表现疲软，PVC 内需弱势，出口签单低位。 - 短期预计震荡偏强，关注供需两端政策变化。 - 中期维持反弹抛空思路。 --- ## 交易策略 1. **单边策略**：短期预计震荡偏强，关注供需政策变化；中期维持反弹抛空思路。 2. **套利策略**：暂时观望。 3. **期权策略**：暂时观望。 --- ## 附图说明 - **图 1**：PVC09 合约价格走势图，数据来源：银河期货，WIND。 - **图 2**：PVC 华东现货走势图，单位：元/吨，数据来源：银河期货，卓创。 - **图 3**：PVC09 基差走势图，单位：元/吨，数据来源：银河期货，wind，卓创。 - **图 4**：PVC 9-1 月差，单位：元/吨，数据来源：银河期货，wind。 - **图 5**：PVC09 持仓，单位：万手，数据来源：银河期货，wind。 - **图 6**：PVC 仓单，单位：万手，数据来源：银河期货，wind。 - **图 7**：乌海电石价格，单位：元/吨，数据来源：银河期货，卓创。 - **图 8**：内蒙电石利润，单位：元/吨，数据来源：银河期货，卓创，隆众。 - **图 9**：山东外购电石法 PVC 利润，单位：元/吨，数据来源：银河期货，卓创，隆众。 - **图 10**：山东 32% 碱现货价格，单位：元/吨，数据来源：银河期货，卓创。 - **图 11**：山东烧碱利润，单位：元/吨，数据来源：银河期货，隆众，卓创。 - **图 12**：山东氯碱综合利润，单位：元/吨，数据来源：银河期货，隆众，卓创。 --- ## 作者承诺与免责声明 - 周琴具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具本报告。 - 本报告仅作为参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。 - 报告版权归属银河期货，未经许可不得更改或传播。