20230814-南华期货-期权周报_波动上升_情绪转弱_29页_1mb

期权市场周报分析总结

核心要点

• 市场情绪：活跃度下降，市场情绪转弱。

• 金融期权变化：

  • 成交量：50ETF期权日均成交量环比下降182.1%，沪深300期权整体活跃度下滑。
  • 认沽/认购比：认沽认购成交比(Put/Call)和持仓比均接近历史均值。
  • 波动率：主要指数期权隐含波动率普遍上升，50ETF与沪深300波动率指数均小幅上行。
  • 期权定价：隐含波动率贴近历史波动率，期权定价趋于公允。

• 商品期权表现：

  • 成交总体周环比下降，PTA、原油、螺纹钢、白银、菜粕涨幅居前，PVC等品种跌幅明显。
  • 金属、黑色期权隐含波动率全线回落，能化板块整体上涨，有色、黑色下跌。
  • 各商品期权隐含波动率变化与标的波动走势高度相关。

• 市场策略：

  • 卖出看涨期权策略周收益略高于收取权利金，但市场降波动回升。

波动与情绪总结

• 隐含波动率：多数产品上涨，贴近历史水平，期权定价还原公平性。
• 投资情绪：成交持仓比值回落至均值区间，表明市场犹豫状态。

风险提示

• 市场存在震荡回调可能性，建议保持观望仓位，谨慎择机。

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[免责声明] 详见南华期货研究报告末尾。