20250804-国泰期货-胶版印刷纸_低位震荡_向上乏力_2页_627kb

胶版印刷纸期货分析总结

分析师： 石忆宁
机构： 国泰君安期货研究
日期： 2025年08月04日

基本面跟踪

当前胶版印刷纸现货市场报价区间在4650-5050元/吨之间保持稳定，不含税成本及含税成本及税前毛利均处于亏损状态，但7月份市场整体供需变动不大。

趋势强度

双胶纸的短线趋势强度为中性（数值0），表明市场缺乏明显看涨或看跌动力。

行业动态

• 山东市场：高白双胶纸主流意向成交价集中在4900-5100元/吨；下游印厂新增订单偏少，部分供应商出货承压；经销商库存有所下降。
• 广东市场：需求同样偏淡，印厂开工率减弱；部分厂家已暂停升水报价，根据卓创资讯信息，近期厂家报盘基本稳定。

概述来看，短期内价格保持震荡局势，一方面受制于上下游平衡状态稳定但无强劲支撑因素，另一方面毛利空间的初步萎缩导致向上反弹动力不足，并且在需求走疲的背景下，价格上行空间受限，下行风险有限，短期或以震荡调整为主。