> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 乙二醇（EG）市场周度总结 ## 核心内容概述 本周乙二醇（EG）市场延续去库趋势，主港库存下降，但本周计划到港量仍偏低，预计库存将继续减少。价格方面，EG主力合约及华东现货价格小幅上涨，基差维持稳定。生产利润方面，乙烯制EG利润亏损扩大，煤基合成气制EG利润也出现下滑。需求端，聚酯及织造负荷下降，下游价格跟涨乏力，减产负反馈显现。同时，EG出口询盘增加，但若中东局势持续紧张，可能进一步影响开工率。 ## 主要观点 - **价格走势**：EG主力合约收盘价为4969元/吨，环比上涨0.53%；华东现货价格为5039元/吨，环比上涨0.74%；基差维持51元/吨不变。 - **生产利润**：乙烯制EG毛利为-292美元/吨（环比-23美元/吨）；煤基合成气制EG毛利为248元/吨（环比-189元/吨）。 - **供应端**：国内乙二醇负荷下降，海外装置负荷也有所下降，进口到港量减少，导致主港库存持续去化。 - **需求端**：聚酯和织造负荷下降，下游价格涨幅有限，减产负反馈显现，但原料和成品库存仍不高，刚需采购持续。 - **库存变化**：MEG华东主港库存为98.7万吨（环比-4.7万吨），本周计划到港量为4.5万吨，副港到船计划2.5万吨，整体到港量偏低，库存去化速度加快。 ## 关键信息 ### 一、价格与基差 - EG主力合约收盘价：4969元/吨（+26元/吨，+0.53%） - EG华东现货价：5039元/吨（+37元/吨，+0.74%） - EG华东现货基差：51元/吨（环比不变） ### 二、生产利润及开工率 - 乙烯制EG毛利：-292美元/吨（环比-23美元/吨） - 煤基合成气制EG毛利：248元/吨（环比-189元/吨） - 总负荷：下降趋势 - 合成气制负荷：下降趋势 ### 三、国际价差 - 美国FOB与中国CFR价差：图示显示国际价差变化，具体数值未明确，但显示海外供应紧张。 ### 四、下游产销及开工 - 长丝产销：下降 - 短纤产销：下降 - 聚酯负荷：下降 - 直纺长丝负荷：下降 - 涤纶短纤负荷：下降 - 聚酯瓶片负荷：下降 ### 五、库存数据 - 主港库存：98.7万吨（环比-4.7万吨） - 副港到船计划：2.5万吨 - 本周计划到港量：4.5万吨 - 港口库存分布：张家港、宁波港、江阴+常州港、上海+常熟港库存均有所下降 - MEG原料库存天数：未提及具体数值，但显示库存处于较低水平 ## 策略建议 - **单边策略**：中性，短期观望为主。美伊谈判进展及霍尔木兹海峡船运复航情况是关键关注点。 - **跨期策略**：6-9正套（即买入近月合约，卖出远月合约），反映供应影响下价格预期走弱。 - **跨品种策略**：无 ## 风险提示 - 原油价格波动 - 煤价大幅波动 - 宏观政策超预期 - EG装置变动超预期 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 ## 投资咨询业务资格 - 证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。未经授权，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。 ## 华泰期货信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **研究院**：华泰期货研究院