20240424-新湖期货-每日观点汇总_8页_437kb

关注度指标总结

• 无需关注：无
• 一般关注：无
• 值得关注：镍、不锈钢、锡、玻璃
• 重点关注：无

市场总体分析

4月29日，多数金属和化工品种继续趋势性调整，其中LME三月期铝价、铜价、镍价等均延续跌势，国内期货市场亦出现明显下行。整体市场呈现多空博弈格局，短期价格波动与基本面及宏观情绪变化相互影响较大，投资者需密切关注产业供需动态及政策变化。

重点关注品种分析及操作建议

铝（Aluminum）

• 多空核心逻辑：云南复产推进，供应边际改善；下游消费偏弱，对现货价压低情绪浓。
• 操作建议：短期震荡回调，谨慎做空；关注LME库存和国内下游去库情形，逢低布局空单或逢高沽空。

铜（Copper）

• 多空核心逻辑：高铜价抑制终端需求；宏观逻辑复苏驱动较弱，利多升温不及情绪面推动。
• 操作建议：中线仍以多为主，逢低建立多单；短线震荡回调，建议谨慎勿追高。

镍和不锈钢（Nikkel & Stainless Steel）

• 多空核心逻辑：新增电解镍产能供给过剩；不锈钢高价成交难，原料库存累库。
• 操作建议：逢高沽空；短期关注钢厂利润改善预期和不锈钢库存拐点。

锌（Zinc）

• 多空核心逻辑：锌矿紧缺导致精炼锌供应趋紧；工商业需求回归缓慢，下游补库力度不足。
• 操作建议：多单谨慎持有；若去库不及预期，回调幅度可能加深，短期建议轻仓空操作。

铅（Lead）

• 多空核心逻辑：再生铅因原料紧张减产，铅社会库存高位偏紧；市场买盘减少，价格弱势震荡。
• 操作建议：多单持稳；等待空头套保机会，短期建议观望。

技术与宏观风险预警

• 外盘金属普遍走跌，市场乐观情绪降温。
• 新能源板块供需改善将深远影响铜等金属后期走势。
• 欧洲经济PMI反弹有望提振运价，但高库存预估使回调风险加剧。
• 印尼巴油出口恢复，炼厂利润回正是看涨关键之一。

策略组合建议

总结观点

4月29日金属与能源类市场普现趋势多空分化的局面，短期在衰退预期扩散的影响下，锌、铅等领先指标部分走软，但郑棉、PTA等农产品短期调整空间有限；高度倚赖宏观情绪传导的铜、铝等多空情绪对冲明显，操作需谨慎评估风险收益比；建议投资者继续以区间操作为主，维护仓位灵活性，未雨绸缪等待驱动变化点出现。

注：以上内容基于原始报告梳理整理，未经分析师审核，仅供参考。