> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材铁矿周度报告总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年5月钢材和铁矿石的市场动态，包括产量、需求、库存、出口、政策影响以及工业增加值等关键指标。整体来看，钢材市场表现偏弱，螺纹钢和热卷的需求均受到季节性因素和天气影响，同时出口和终端需求疲软，导致市场情绪承压。铁矿石市场则因供需边际改善和海运费维持高位而呈现震荡走势。 --- ## 主要观点 ### 1. **钢材市场** - **螺纹钢**：本周螺纹钢主力合约周度跌幅达1.98%，持仓量和成交量均下降，资金离场意愿明显。螺纹钢产量小幅回升，但需求进入季节性淡季，房地产新开工和施工进度低迷，制造业订单偏弱，终端需求乏力。 - **热卷**：热卷主力合约周度跌幅1.77%，需求表现不及往年同期，出口量环比减少，但同比略有增长。钢厂维持按需采购策略，原料库存低位运行，但社会库存去化压力较大。 - **整体供需**：钢材市场供需基本面偏弱，短期内难以出现持续上行动能，需关注终端成交回暖和钢厂限产信号。 ### 2. **铁矿石市场** - **供应端**：巴西矿山发运量稳步回升，非主流货源外发增量对冲主流矿减量，全球整体发运总量保持平稳。 - **成本端**：铁矿石海运费维持高位，推升综合到岸成本，对价格形成一定托底作用。 - **库存情况**：港口库存小幅回落，供需边际有所改善，但库存绝对值仍处高位。 - **价格走势**：铁矿石期货盘面震荡走弱，短期跟随黑色板块波动，需关注成材需求、海运费、铁水产量及海外发运增量。 --- ## 关键信息 ### 1. **政策影响** - 工业和信息化部印发新版《钢铁行业产能置换实施办法》，提高置换比例，逐步取消不同企业间产能置换，强化监管，推动行业减量提质，短期市场已有预期，但对当前行情影响有限。 ### 2. **产量与利润** - **螺纹钢**：2026年4月产量为221.14万吨，环比增加19.74万吨；高炉生产利润为111元/吨，电炉生产成本为3444元/吨，利润较上周有所回落。 - **热卷**：2026年4月产量为299.26万吨，环比增加2.4万吨；高炉利润为172元/吨，较上周有所回落。 ### 3. **需求分析** - **螺纹钢**：4月消费量为241.79万吨，环比减少0.73万吨。受降雨天气影响，建筑施工需求下降。 - **热卷**：4月消费量为297.84万吨，环比减少9.66万吨。出口量同比减少90.2万吨，受海外反倾销政策影响。 ### 4. **出口数据** - **螺纹钢**：2026年1-4月出口总量为494.16万吨，同比增加47.77%；4月出口163.98万吨，环比增加7.31%，同比增加109.03%。 - **热卷**：2026年1-4月出口总量为108.93万吨，同比减少90.2万吨；4月出口环比减少5.97万吨。 ### 5. **库存情况** - **螺纹钢**：钢厂内库存为175.36万吨，环比增加7.82万吨；社会库存为489.93万吨，环比减少28.47万吨。 - **热卷**：钢厂内库存为78.52万吨，环比减少0.02万吨；社会库存为330.14万吨，环比增加1.44万吨。 ### 6. **工业增加值** - 4月份，金属制品业规模以上工业增加值同比增长1.5%；铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长8.2%；汽车制造业增长9.2%；电气机械和器材制造业增长3.1%。整体制造业工业增加值增速放缓，对钢材需求形成一定抑制。 --- ## 后市研判 ### 1. **钢材市场** - 短期内钢材市场仍以震荡偏弱为主，缺乏持续上行动能。 - 需重点关注终端成交回暖情况，以及钢厂是否出现主动限产信号。 - 房地产和制造业需求疲软，可能进一步拖累钢材价格。 ### 2. **铁矿石市场** - 短期内铁矿石价格将跟随黑色板块波动，关注成材需求变化、海运费走势及铁水产量变动。 - 需求端受房地产和制造业拖累，铁矿石需求扩张力度有限。 --- ## 总结 钢材和铁矿石市场在2026年5月整体表现偏弱，螺纹钢和热卷产量小幅回升，但需求不足，特别是房地产和制造业订单疲软，导致市场承压。铁矿石市场因海运费维持高位和港口库存小幅回落而呈现震荡走势，但受成材需求疲软和海外发运情况影响，后续走势仍需关注供需变化和政策执行效果。整体来看，市场短期内难有明显上涨动力，需警惕天气和政策对需求的进一步影响。