> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结（2026.04.13） ## 核心内容概述 本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，主要分析了2026年4月13日A股市场各宽基指数的表现、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标。报告从金融工程角度出发，对市场数据进行跟踪、统计和分析，旨在为投资者提供市场估值和投资价值的参考，但不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 --- ## 1. 市场表现 ### 1.1 指数表现 - **当日涨幅**：各宽基指数全部上涨，其中创业板指涨幅最大（3.78%），沪深300次之（1.54%）。 - **当周涨幅**：各指数全部上涨超过2%，创业板指和中证1000涨幅最大（9.5%和6.13%）。 - **当月涨幅**：各指数全部上涨超过2%，创业板指和中证1000涨幅最大（8.28%和4.97%）。 - **当季涨幅**：各指数全部上涨超过2%，创业板指和中证1000涨幅最大（8.28%和4.97%）。 - **当年涨幅**：创业板指涨幅最大（7.67%），其次是中证500（6.75%）和中证1000（5.31%），上证50涨幅最小（-4.34%）。 - **连阳情况**：中证500、中证1000、中证2000与中证全指出现四日连阳。 ### 1.2 指数与均线的比较 - **均线位置**：除创业板指外，其他指数均位于60日线下方，上证50仍位于120日线下方。 - **回撤情况**：上证50与中证500指数距离近250日高位回撤超过8%。 ### 1.3 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300占比最高（27.32%），其次是中证2000（21.86%）和中证1000（21.61%）。 - **换手率**：中证2000换手率最高（3.67），创业板指次之（3.57），上证50最低（0.25）。 --- ## 2. 日收益分布 ### 2.1 收益区间分布对比 - 各指数的日收益率分布情况均显示，近一年和近6年的分布存在差异。 - 创业板指峰度负偏离最大，上证50最小；创业板指负偏态最大，上证50最小。 ### 2.2 分布形态变化对比 - 创业板指的峰度和偏度均显著偏离近5年水平，显示其收益分布更不稳定。 - 上证50的分布更集中，极端值更接近中心，而中证1000、中证2000和创业板指的分布较分散，不确定性相对更高。 --- ## 3. 风险溢价 ### 3.1 各宽基指数的风险溢价 - **风险溢价分位值**：创业板指（98.1%）和沪深300（94.13%）分位值较高，上证50（74.68%）和中证2000（65.4%）较低。 - **风险溢价波动**：各指数均出现均值复归现象，中证1000和中证2000波动率较大。 ### 3.2 风险溢价历史分布 - 上证50和沪深300的风险溢价分布较集中，极端值更接近中心。 - 中证1000、中证2000和创业板指的分布较分散，不确定性更大。 --- ## 4. PE-TTM ### 4.1 各宽基指数PE-TTM和分位值 - **PE-TTM分位值**：中证全指（97.02%）和中证500（96.45%）分位值较高，上证50（77.27%）和创业板指（64.79%）较低。 - **PE-TTM走势**：各指数PE-TTM在2024年9月底探底后震荡上行，但2025年9月开始出现回调。 ### 4.2 PE-TTM历史对比 - **当前值**：中证2000的PE-TTM最高（164.46），上证50最低（11.32）。 - **分位值**：中证全指和中证500分位值较高，上证50和创业板指分位值较低。 - **股债性价比**：没有指数高于其80%分位，中证500和中证全指低于其20%分位，表明估值可能处于较低水平。 --- ## 5. 股息率 ### 5.1 近一年股息率变化情况 - **当前股息率**：创业板指（0.86%）和沪深300（2.80%）当前股息率较高，中证2000（0.72%）和中证1000（1.01%）较低。 - **历史分位值**：创业板指和沪深300近5年分位值较高（52.15%和38.6%），中证500和中证2000较低（7.6%和7.27%）。 --- ## 6. 破净率 - **当前破净率**：上证50（24.0%），沪深300（17.33%），中证500（10.2%），中证1000（7.6%），中证2000（3.5%），中证全指（6.11%）。 - **破净率走势**：各指数破净率在2024年9月底大幅下降后震荡调整，整体中枢下移，12月再次抬升。 --- ## 7. 风险提示 - **数据风险**：可能存在数据缺失、错误或不及时，模型处理也可能存在误差。 - **免责声明**：本报告不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐，仅作为市场数据的跟踪和分析参考。 - **投资建议**：报告中不涉及具体投资建议，投资者应自行判断。 --- ## 主要观点总结 - **市场整体上涨**：2026年4月10日，各宽基指数均上涨，创业板指涨幅最大。 - **风险溢价分化**：创业板指和沪深300的风险溢价分位值较高，上证50和中证2000较低。 - **估值水平分化**：中证全指和中证500估值较高，上证50和创业板指估值较低。 - **股息率分化**：创业板指和沪深300股息率较高，中证500和中证2000较低。 - **破净率反映市场估值态度**：破净率较高可能表明市场低估，反之则可能显示市场乐观。 --- ## 关键信息汇总 | 指数名称 | 当日涨幅 | 当年涨幅 | 风险溢价分位值 | PE-TTM分位值 | 股息率分位值 | 破净率 | |----------|----------|----------|----------------|--------------|--------------|--------| | 上证50 | 0.51% | -4.34% | 74.68% | 77.27% | 37.85% | 24.0% | | 沪深300 | 1.54% | 0.14% | 94.13% | 91.98% | 38.60% | 17.33% | | 中证500 | 0.90% | 6.75% | 80.00% | 96.45% | 7.60% | 10.2% | | 中证1000 | 0.97% | 5.31% | 77.94% | 96.36% | 22.89% | 7.6% | | 中证2000 | 0.70% | 5.15% | 65.40% | 86.94% | 7.27% | 3.5% | | 中证全指 | 1.16% | 2.89% | 86.59% | 97.02% | 30.50% | 6.11% | | 创业板指 | 3.78% | 7.67% | 98.10% | 64.79% | 52.15% | 3.5% | --- ## 结论 整体来看，市场表现以上涨为主，创业板指表现最为突出，而上证50则相对疲软。风险溢价方面，创业板指和沪深300较高，可能具有相对吸引力；PE-TTM显示中证全指和中证500估值偏高，而上证50和创业板指估值偏低。股息率方面，创业板指和沪深300较高，中证500和中证2000较低。破净率表明市场估值态度存在分化，整体处于震荡状态。投资者应结合自身风险偏好和投资目标进行决策，本报告不构成具体投资建议。