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格林大华国债期货早报总结（20220920）

核心内容

本报告为格林大华证券发布的国债期货早报，主要分析了2022年9月20日（周一）国债期货市场的走势及影响因素，为投资者提供短线观点与操作建议。

品种观点

• 国债期货主力合约走势：
  • 10年期国债期货主力合约（T2212）上涨0.09%；
  • 5年期国债期货主力合约（TF2212）上涨0.08%；
  • 2年期国债期货主力合约（TS2212）上涨0.03%；
• 市场流动性：
  • 央行开展20亿元7天期和100亿元14天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放120亿元；
  • 货币市场短期利率继续上行，DR001加权平均为1.40%，较上一交易日上升0.10个百分点；
  • DR007加权平均为1.67%，较上一交易日上升0.06个百分点；
• 国债现券收益率变化：
  • 2年期国债到期收益率下行0.93个BP至2.10%；
  • 5年期国债到期收益率下行0.76个BP至2.46%；
  • 10年期国债到期收益率上行0.20个BP至2.68%；
• 政策动态：
  • 国家发改委表示正在加快研究推动出台政策举措，积极打造消费新场景，促进消费加快复苏；
• 短线展望：
  • 国债期货短线或继续震荡。

操作建议

• 交易型投资：建议适量资金进行波段操作，关注市场波动机会。

利多因素

• 国内需求较弱，经济下行压力较大；
• 货币市场流动性保持宽松，有利于国债价格上行。

利空因素

• 国内逆周期政策连续发力，加大基建投资；
• 房地产支持政策出台，提振市场信心；
• 货币政策努力保持信贷总量稳定增长，可能抑制市场进一步宽松。

风险因素

• 全球疫情变化：可能对经济复苏产生不确定性影响；
• 宏观政策边际变化：政策调整可能对市场情绪和资金流向造成扰动；
• 全球地缘政治变化：国际局势不稳定可能引发市场避险情绪；
• 信用风险波动：金融市场信用风险可能上升，影响国债配置需求。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580