20231116-国盛证券-Q3单季利润总额再创新高_求职需求持续恢复_3页_625kb

BOSS直聘2023年Q3业绩总结

核心财务数据

• 营收与利润：2023年第三季度营收同比增长363%至161亿元，经调整净利润同比增长896%至71亿元，净利润同比增长1011%至43亿元，创单季历史新高。
• 现金流：Q3现金收款达到164亿元，同比增长321%，保障业绩增长。
• 利润率：毛利率达833%，净利率提升至265%，经调整净利率为445%。

用户增长

• 月活跃用户：Q3月均MAU达4460万，同比增长377%，环比增长23%。
• 付费企业：付费企业客户增至490万，同比增长324%，环比增长89%。

业务亮点

• 蓝领业务：蓝领收入占比超32%，日均在线职位超100万，蓝领需求快速恢复。
• 下沉市场：二线以下城市收入占比超60%，增速保持高位。
• 招聘旺季：受益于需求恢复和ARPU增长，招聘服务收入同比增367%。
• 其他服务业务：候选人增值服务营收同比增长74%。

未来展望

• Q4预期：营收预计同比增长396%~433%，单季历史增长。
• 首次派息：计划派发特别股息约8000万美元。

投资建议

• 盈利预测：调整2023-2025年经调整净利润为173/220/263亿元，同比增长1168%/270%/194%，维持“买入”评级。

风险提示

• 付费企业用户增长不及预期
• 销售与研发成本投放抑制利润释放

财务指标趋势

• 营收与利润：持续高速增长，2023年预计同比增长超过100%
• 毛利率：逐步回升至833%，支持盈利改善
• 用户基础：月活跃用户和付费企业规模再创新高

投资评级

• 公司估值：P/E、P/S显示市场给予高估

结论

公司Q3业绩表现强劲，用户增长、蓝领与下沉市场业务驱动高增长，盈利水平与现金流同步改善，维持推荐意见。