> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 战争冲击下的出口机遇总结 ## 核心内容 本文分析了战争对全球供应链的影响，特别是对能源、制造业和贸易格局的冲击，并探讨了中国在这一背景下可能获得的出口机遇。 ## 主要观点 - **中国能源供应链相对独立**：中国能源结构以煤炭为主，能源自给率较高，2025年能源自给率为83%，化石能源自给率为80%，显著高于越南、印度、德国、日本、韩国等国。 - **中国对霍尔木兹海峡依赖度较低**：中国大陆对霍尔木兹海峡油气的直接依赖度仅为7%，综合抗冲击系数为76%，远高于韩国、中国台湾、新加坡、日本等地区。 - **战争导致部分产能转移**：俄乌战争引发欧洲能源短缺，导致部分高耗能和化工行业产能向中国转移，如杂项化学品、无机化学品、火药、贱金属、钢铁制品等。 - **中国出口份额有望提升**：2022年中国能化商品出口份额上行1.9个百分点，高耗能商品出口份额上行1.3个百分点，预计未来出口增速将受益于这些行业。 - **高耗电行业可能转移产能**：泰国、日本、中国台湾、韩国等地区的高耗电行业可能因能源冲击而向中国转移，包括半导体、钢铁、纸浆、无机化学品等。 - **新能源出口增长显著**：2025年3月中国新能源相关商品出口同比增长64%，其中新能源车出口增长130%，预计未来新能源商品出口将对整体出口形成支撑。 - **全球需求端变化值得关注**：以美国为代表的全球需求端变化可能对出口产生重要影响，需持续关注。 - **能源冲击对全球贸易有负面影响**：IMF和WTO预计油价上涨将导致全球GDP增速下降，能源进口国贸易增速下降更为明显，可能影响下游商品需求。 ## 关键信息 - **能源结构与自给率**：中国煤炭消费占比51.4%，可再生能源占比21.7%，能源自给率83%。 - **出口行业分类**：分为高能耗商品（纸浆、非金属矿物制造业、钢铁制造业、有色金属制造业）、能化商品（化学制品行业，包括无机化学品、有机化学品）、半导体及相关器材行业、新能源相关商品。 - **出口份额变动**：2022年中国能化商品出口份额上行1.9个百分点，高耗能商品出口份额上行1.3个百分点。 - **新能源出口增长**：2025年中国新能源商品占全球出口份额27%，占中国出口的6.9%。 - **出口增速拉动**：高能耗商品、能化商品、半导体及相关器材制造业每提升1个百分点，分别拉动出口增速0.4、0.5、0.4个百分点。 - **行业用电与电耗**：韩国半导体及相关器件占用电8.4%，热轧钢板及板材占7.3%；中国台湾半导体制造业占用电11.7%，石油及煤制品制造业占7.1%，钢铁制造业占6.2%；日本粗钢、钢材、钢铁铸锻制品占工业用电15%。 - **能源冲击影响**：油价上涨可能对全球经济造成负面影响，导致贸易规模和需求下降。 ## 风险提示 - **主观判断风险**：本文对中国出口份额和变动的估算存在一定主观判断，实际出口份额变化可能超预期。 - **地缘政治不确定性**：地缘政治冲突对经济和全球贸易的影响具有不确定性，需关注后续变化。 - **AI贸易影响**：AI贸易对出口的影响存在不确定性，需关注相关行业的变动。 ## 图表目录 - 图表1：部分地区化石能源自给率 - 图表2：主要地区对中东能源抗冲击能力排序 - 图表3：2022年中国-欧盟出口商品份额的变化 - 图表4：主要地区对中东地区原油和相关加工业的完全消耗系数 - 图表5：主要地区对中东四国能源行业的直接消耗系数 - 图表6：主要地区对中东四国能源行业的完全消耗系数 - 图表7：主要地区的发电方式 - 图表8：韩国分行业用电与电耗情况 - 图表9：台湾分行业用电与电耗情况 - 图表10：日本分行业用电与电耗情况 - 图表11：各地化工业对中东能源的依赖情况 - 图表12：新能源相关商品出口 - 图表13：原油价格大幅上行或推升全球出口贸易价格增速与出口增速 - 图表14：商品贸易增量的预测 ## 结论 中国在战争冲击下，凭借相对独立的能源供应链和完善的备份产业，可能在高能耗商品、能化商品、半导体及相关器材、新能源相关商品等出口行业受益。未来需关注全球需求端的变化，尤其是以美国为代表的市场。同时，需警惕地缘政治冲突和AI贸易对出口的潜在影响。