> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球市场观察总结（2026.8.7） ## 核心内容概述 2026年8月7日的全球市场观察显示，A/H股市场出现分化，日韩市场受存储板块拖累，欧洲股市则因盈利韧性表现强劲。同时，美债收益率上行，大宗商品市场因霍尔木兹风险溢价回归而波动，加密货币市场则维持震荡态势。 --- ## 主要观点 ### A/H股市场分化 - **A股市场**：8月6日，A股市场呈现分化走势，沪指上涨0.6%，主要受煤炭板块支撑，重返3900点；而深成指和创业板指分别下跌0.2%和0.6%。 - **港股市场**：恒生指数下跌1.5%，恒生科技下跌2.3%，信息科技、非必需消费和工业板块领跌，医疗保健和原材料板块收涨。 - **资金流向**：南向资金净卖出14.61亿港元，其中阿里巴巴、华虹宏力和中芯国际被净买入，而美团、腾讯等遭到净卖出。 - **汇率波动**：美元兑离岸人民币一度跌破6.750，但随后反弹，人民币总体仍处于强势区间。 ### 日韩市场受存储板块拖累 - **日经225**：下跌0.9%，反映市场对存储周期高预期、杠杆仓位和平仓压力的担忧。 - **韩国KOSPI**：下跌4.6%，SK海力士跌幅达10.4%，显示存储行业面临的挑战加剧。 ### 欧洲股市表现强劲 - **欧洲STOXX 600**：上涨0.2%，强劲财报对冲了能源和利率风险，欧洲市场整体表现优于亚洲科技市场。 ### 美股小幅下跌 - **标普500**：下跌0.2%，纳指下跌0.1%，道指下跌0.9%。 - **科技股表现**：费城半导体指数逆势上涨0.3%，但西部数据和闪迪分别下跌13%和6.8%，反映存储周期担忧。 - **行业分化**：工业、银行和传媒板块收跌，通讯服务、能源和商业服务板块收涨。 ### 美债收益率全线上行 - **收益率变化**：2年期美债收益率升至4.24%，10年期升5.7bps至4.67%，30年期升至约5.21%。 - **市场预期**：市场对9月加息的预期增强，主要基于初请失业金人数仅19.9万人、劳动力市场韧性以及霍尔木兹风险推高能源和通胀预期。 - **企业债发行**：谷歌发行250亿美元企业债，加重了长端债券的供给压力。 --- ## 关键信息 ### 市场情绪 - A/H股分化显示市场情绪复杂，科技板块受压制，但煤炭等传统板块支撑A股。 - 日韩市场因存储周期风险承压，而欧洲市场因盈利韧性表现相对稳健。 - 美股受非农数据前的谨慎情绪和存储周期担忧影响，整体小幅下跌。 ### 资金流动 - 南向资金在港股市场出现净卖出，但对部分科技和制造业公司仍保持净买入。 - 美债市场资金流向显示对加息的预期增强，市场情绪偏向保守。 ### 大宗商品与加密货币 - **油价**：布伦特原油上涨3.8%至82.49美元/桶，因霍尔木兹风险重新引发关注。 - **黄金**：现货黄金基本持平，盘中一度突破4300美元/盎司，但因美债收益率和美元上行回落。 - **白银与铜**：白银下跌0.9%，纽约铜结束三连涨。 - **加密货币**：比特币多次测试6.5万美元但未能突破，市场信心不足。 --- ## 总结 8月6日全球市场呈现多空分化格局，A股受煤炭支撑上涨，港股受科技板块拖累下跌。日韩市场因存储周期风险承压，欧洲市场则因盈利韧性表现强劲。美股受非农数据前的谨慎情绪和存储周期担忧影响，整体小幅下跌。美债收益率全线上行，市场对9月加息预期增强，主要受劳动力市场韧性、能源通胀反复及融资供给偏重影响。大宗商品市场因霍尔木兹风险溢价回归而波动，加密货币市场则维持震荡态势。整体来看，市场对经济和政策的不确定性仍较为敏感，投资者需密切关注后续数据和政策动向。