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宝城期货螺纹钢早报 (2025年9月24日)

投资咨询资格

• 资质证明：
  • 投资咨询业务资格（证号：证监许可【2011】1778号）
  • 作者：涂伟华（从业资格号F3060359,投资咨询证号Z0011688）
  • 免责声明：观点仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断并自行承担风险。

螺纹钢品种分析

市场观点

• 短期（1周内）：震荡
• 中期（1-4周）：震荡
• 日内：震荡偏弱

核心观点

• 震荡偏弱，关注MA5均线压力。
• 市场情绪趋弱，钢价承压下行。

行情驱动逻辑

1. 供给端：供应持续收缩，但旺季减产力度存疑；库存相对偏高，利好不强。
2. 需求端：需求有所改善，但高频指标仍处于近年同期低位；下游行业未好转，旺季成色不足。
3. 综合基本面：供弱需增局面下，基本面短暂好转，但下游需求未改善，需求担忧依然存在，钢价承压。
4. 成本因素：成本抬升。
5. 市场情绪：节前资金离场，黑色金属集体回落；期现货基差回归，多空因素博弈，关注持仓变化。
   • 预测：钢价节前延续震荡运行态势，短期（一周内）和中期（一月至两周）维持震荡观点。

风险提示

• 持续关注需求端改善情况及市场情绪变化。
• 警惕供应恢复潜力增加或需求超预期回暖的影响。