20260218-东吴证券-计算机行业跟踪周报_太空算力_太空端侧应用算力的新形式_13页_1mb

太空算力行业跟踪周报总结

核心内容概述

太空算力是一种通过将数据中心的核心要素——能量供给、热量排散、数据互联等——系统性重构并部署在航天器上的新形式，旨在突破地面数据中心的能耗、散热、带宽和建设周期等瓶颈。其本质是通过利用太空的物理特性（如高太阳辐照度、真空散热、无水资源依赖等）实现对地表资源的替代，从而构建一个全新的地月经济底座。

主要观点

• 范式转移：从地面建筑向航天系统的转变，是应对全球数据中心能耗增长、环境政策收紧等挑战的关键路径。
• 物理优势：太空环境具备高能量密度（太阳辐照度可达地面的40%）、低散热依赖（无需水源）、以及无地理限制的数据互联能力。
• 技术挑战：包括抗辐射设计、高效通信链路、大规模热控系统和在轨维护能力，这些是实现太空算力商业化的关键瓶颈。
• 竞争格局：SpaceX采用激进路线，以低成本运力和星间激光链路为核心，推动轨道数据中心建设；中国则更注重稳健发展，通过边缘算力积累底层能力，构建地月空间基础设施。
• 投资方向：建议关注SpaceX相关供应链企业、太空算力及太空光伏领域的标的。

关键信息

太空算力的三种形态

1. 在轨边缘算力

   • 核心目标：减少回传、提高时效、数据压缩
   • 应用场景：遥感、导航、侦察等卫星原生数据处理
   • 技术关键：AI模型在轨部署、100Gbps激光链路
   • 代表项目：中国三体星座、ADA Space

2. 轨道数据中心

   • 核心目标：替代或补充地面数据中心，规避环境约束
   • 应用场景：通用云计算、AI训练
   • 技术关键：兆瓦级功率管理、超大规模星座路由
   • 代表项目：SpaceX轨道数据中心系统

3. 地月空间基础设施

   • 核心目标：深空探测保障、数据异地容灾
   • 应用场景：月球及深空任务支持
   • 技术关键：抗辐射架构、在轨组装、热控冗余
   • 代表项目：Axiom ODC、Lunar Gateway、Lonestar

太空算力的物理优势

• 能源端：轨道上可实现近连续光照，功率质量比可达每吨100kW，远超地面。
• 散热端：真空环境依赖辐射散热，虽然背景温度接近绝对零度，但高功率设备需超大面积散热器，且热控系统复杂。

工程化瓶颈

• 抗辐射设计：商用芯片（COTS）需通过系统级容错与硬件加固来应对太空环境。
• 通信链路：需构建高可靠、低成本、全天候的激光网状路由系统，以支持数据高效传输。
• 热控与供电：大规模算力系统面临散热器面积大、结构疲劳、姿态控制等挑战。
• 在轨维护：星舰运力与低成本发射是实现大规模部署的前提，同时需要在轨服务机器人进行维护。

投资建议

• SpaceX概念标的：迈为股份、安徽合力、宇晶股份、信维通信、奥特维、西部材料、再升科技、通宇通讯
• 太空算力相关标的：顺灏股份
• 太空光伏设备相关标的：晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、连城数控、宇晶股份、拉普拉斯
• 太空光伏产品相关标的：云南锗业、中来股份、乾照光电、东方日升、钧达股份、明阳智能、上海港湾、琏升科技、天合光能、晶科能源、蓝思科技、凯盛科技

风险提示

• 技术验证不及预期
• 订单兑现不及预期
• 地缘政治波动风险
• 市场波动风险

投资价值分析

太空算力的商业化依赖于低成本发射、高效能源利用、可靠散热系统及成熟的在轨维护能力。SpaceX的Starship计划提供了运力和成本优势，而中国则在边缘处理与能力栈建设方面领先。随着技术成熟，太空算力将不仅是数字经济的新引擎，也可能成为国际安全博弈与空间秩序重塑的核心变量。

结论

太空算力代表了从地面到空间的范式转移，具备颠覆性潜力。其发展将推动太空光伏、边缘算力、热控系统及通信网络等领域的技术突破，同时带来巨大的投资机会。然而，技术、政策与市场风险不容忽视，需谨慎评估。