> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及市场数据进行分析，旨在为投资者提供市场操作建议及信息参考。 ## 主要观点 ### 1. 豆粕市场走势 - **近期表现**：豆粕期货合约整体偏强运行，主要受进口大豆成本支撑及政策性采购影响。 - **外盘影响**：美豆期货主力合约接近1300美分，外盘持续偏强，供需基本面支撑上涨。 - **国内走势**：国内豆粕价格跟随进口大豆成本波动，市场出现部分利多题材，如海关收紧进口政策、巴拿马运河通航量降低等，导致价格冲高后震荡，但后续仍有偏强动力。 - **操作建议**：中期滚动做多为主，关注供需变化及政策影响。 ### 2. 行业要闻 - **美豆产量预期**：2026/2027年度美豆产量预期为45.19亿蒲，较7月预期略有上调，分析师预期为44.72亿蒲。 - **美豆压榨量**：2026/2027年度美豆压榨量预期为27.8亿蒲，7月为27.5亿蒲。 - **美豆种植与收获面积**：2026/2027年度种植面积预期为8680万英亩，收获面积为8580万英亩，市场预期略低。 - **美豆单产**：预期为52.7蒲式耳/英亩，7月为53蒲/英亩，分析师预期为52.9蒲/英亩。 - **美豆出口量**：2026/2027年度出口量预期为16.6亿蒲，与7月数据持平。 - **全球大豆库存**：期末库存预期为1.2421亿吨，市场预期为1.2424亿吨，7月报告为1.2417亿吨，整体库存水平稳定。 ### 3. 南美大豆产量 - **巴西产量**：2025/26年度产量为1.805亿吨，7月预期为1.8亿吨，上调50万吨。 - **阿根廷产量**：2025/26年度产量为4950万吨，7月预期为5000万吨，下调50万吨。 - **南美整体变化不大**，产量调整幅度有限，对全球市场影响较小。 ## 关键信息 ### 表1：豆粕合约行情回顾 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | |------------|----------|--------|--------|--------|--------|------|--------|----------|----------|------------| | 豆粕2701 | 3357 | 3385 | 3415 | 3346 | 3361 | +4 | +0.12% | 1,742,143 | 2,764,273 | -62,582 | | 豆粕2609 | 3327 | 3341 | 3381 | 3317 | 3318 | -9 | -0.27% | 2,876 | 10,907 | -1,931 | | 豆粕2611 | 3337 | 3356 | 3390 | 3323 | 3341 | +4 | +0.12% | 178,476 | 614,561 | -15,166 | ### 图表数据概览 - **图1**：豆粕出厂价格（元/吨） - **图2**：豆粕05合约基差（元/吨） - **图3**：豆粕1-5价差（元/吨） - **图4**：豆粕5-9价差（元/吨） - **图5**：美元兑人民币中间价 - **图6**：美元兑雷亚尔汇率 ## 研究团队成员 | 研究员 | 电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |----------|--------------|------------------------------|----------------| | 余兰兰 | 021-60635732 | yulanlan@ccb.ccbfutures.com | F0301101 | | 林贞磊 | 021-60635740 | linzhenlei@ccb.ccbfutures.com | F3055047 | | 王海峰 | 021-60635727 | wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com | F0230741 | | 洪辰亮 | 021-60635572 | hongchenliang@ccb.ccbfutures.com | F3076808 | | 刘悠然 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | ## 建信期货业务机构联系方式 ### 总部大宗商品业务部 - 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - 电话：021-60635548 - 邮编：200120 ### 其他分公司及营业部 - **深圳分公司**：地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913；电话：0755-83382269 - **山东分公司**：地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室；电话：0531-81752761 - **广东分公司**：地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室；电话：020-38909805 - **北京营业部**：地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室；电话：010-83120360 - **福清营业部**：地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室；电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A；电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室；电话：0574-83062932 - **西北分公司**：地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室；电话：029-88455275 - **浙江分公司**：地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室；电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)；电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室；电话：021-63097527 - **泉州营业部**：地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座；电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908；电话：0592-3248888 - **成都营业部**：地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号；电话：028-86199726 ## 建信期货联系方式 - 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - 邮编：200120 - 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com - 全国客服电话：400-90-95533 转 5 - 网址：http://www.ccbfutures.com ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。本报告中的信息或观点并不构成对任何人的投资建议，也不保证信息的准确性和完整性。市场有风险，投资需谨慎。如需引用或刊发，须征得建信期货书面授权，并注明出处为“建信期货研究发展部”。