> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档为华创证券固收团队发布的关于可转债市场表现的分析报告，内容涵盖市场概况、资金表现、转债价格与估值、行业轮动等方面。报告旨在为金融机构专业投资者提供市场动态与投资参考，并强调资料仅限专业投资者使用。 ## 主要观点 - **市场概况**：今日可转债市场跟随正股下跌，整体估值出现压缩。 - **指数表现**：中证转债指数环比下降0.70%，上证综指、深证成指、创业板指均出现不同程度下跌，而上证50指数逆势上涨0.39%。 - **市场风格**：大盘价值板块相对占优，而成长板块整体表现不佳。 - **资金表现**：可转债市场成交情绪减弱，成交额为759.56亿元，环比减少0.67%；沪深两市主力资金净流出119.40亿元。 - **转债价格**：整体转债收盘价加权平均值为139.79元，环比下降0.62%。高价券占比下降，价格中位数为137.18元，环比下降0.92%。 - **转债估值**：百元平价拟合转股溢价率下降至36.88%，整体估值呈现压缩趋势。 - **行业轮动**：今日正股行业指数中，超过一半下跌，跌幅前三为有色金属、通信、社会服务；涨幅前三为煤炭、石油石化、非银金融。可转债市场中，26个行业下跌，仅石油石化和商贸零售逆势上涨。 ## 关键信息 ### 转债价格分布 - 整体收盘价加权平均值：139.79元（环比-0.62%） - 偏股型转债收盘价：219.17元（环比-0.99%） - 偏债型转债收盘价：122.08元（环比+0.09%） - 平衡型转债收盘价：130.01元（环比-0.46%） - 收盘价130元以上转债占比：72.46%（环比-1.28pct） - 收盘价120-130元（含）转债占比：19.76%（环比+1.25pct） - 收盘价100元以下转债数量：3只 - 价格中位数：137.18元（环比-0.92%） ### 转债估值情况 - 百元平价拟合转股溢价率：36.88%（环比-2.09pct） - 整体加权平价：102.64元（环比-0.49%） - 偏股型转债溢价率：18.04%（环比-1.57pct） - 偏债型转债溢价率：93.73%（环比-0.21pct） - 平衡型转债溢价率：30.37%（环比-0.06pct） - 转债估值修复指数：45.73%（环比+17.66pct） ### 行业表现 - **正股行业**： - 跌幅前三：有色金属（-2.28%）、通信（-2.24%）、社会服务（-2.20%） - 涨幅前三：煤炭（+2.81%）、石油石化（+1.96%）、非银金融（+0.82%） - **转债行业**： - 跌幅前三：纺织服饰（-4.26%）、通信（-2.31%）、汽车（-2.23%） - 逆势上涨行业：石油石化（+0.59%）、商贸零售（+0.24%） ### 行业细分表现 - **收盘价**： - 大周期：-0.82% - 制造：-1.80% - 科技：-1.53% - 大消费：-0.99% - 大金融：-0.04% - **转股溢价率**： - 大周期：-1.1pct - 制造：+0.7pct - 科技：+2.7pct - 大消费：-0.62pct - 大金融：-0.22pct - **转换价值**： - 大周期：+0.21% - 制造：-2.21% - 科技：-2.01% - 大消费：-0.33% - 大金融：-0.07% - **纯债溢价率**： - 大周期：-1.3pct - 制造：-3.1pct - 科技：-2.2pct - 大消费：-1.3pct - 大金融：-0.044pct ## 风险提示 - 正股波动较大 - 转债估值压缩 - 经济复苏不及预期 - 外围市场波动 ## 附注 - 报告由华创证券固收团队发布，团队成员包括周冠南、张文星、李宗阳等。 - 报告内容来源于Wind数据，仅适用于专业投资者，不构成投资建议。 - 报告中所有数据和分析仅供参考，投资者应自行判断并承担相应风险。