20250603-东证期货-原油和石油产品海运贸易流跟踪_29页_7mb
报告摘要
原油和石油产品海运贸易流跟踪总结
核心内容概述
本报告由东证衍生品研究院发布，汇总了2025年5月全球主要原油及石油产品（包括燃料油、LPG和石脑油）的海运贸易流数据，涵盖出口、进口及运价指数等内容。报告数据截至2025年6月3日，旨在为市场参与者提供关于能源贸易趋势的参考。
原油海运贸易流
中东地区
- 5月出口量预计为1734万桶/天，环比下降6万桶/天。
- 与上周数据相比有显著下修。
俄罗斯
- 5月出口量预计为337万桶/天，环比下降7万桶/天。
美国
- 5月出口量预计为355万桶/天，环比下降17万桶/天。
西非
- 5月出口量预计为369万桶/天，环比上升31万桶/天。
南美
- 5月出口量预计为391万桶/天，环比下降52万桶/天。
伊朗与委内瑞拉
- 伊朗5月出口量预计为151万桶/天，环比下降18万桶/天。
- 委内瑞拉5月出口量预计为58万桶/天，环比下降11万桶/天。
中国与亚洲市场
- 中国5月原油进口量预计为958万桶/天，环比下降97万桶/天。
- 印度5月进口量预计为489万桶/天，环比上升4万桶/天。
- 韩国5月进口量预计为313万桶/天，环比上升15万桶/天。
- 日本5月进口量预计为229万桶/天，环比下降3万桶/天。
燃料油海运贸易流
全球高硫燃料油出口
- 2025年4月出口预估值为862万吨，5月为775万吨，环比下降87万吨。
俄罗斯高硫燃料油出口
- 4月出口预估值为225万吨，5月为209万吨，环比下降16万吨。
中东高硫燃料油净出口
- 4月净出口预估值为105万吨，5月为-3万吨，净出口转为净进口。
亚洲高硫燃料油进口
- 4月进口预估值为93万吨，5月为61万吨，环比下降32万吨。
全球低硫燃料油出口
- 2025年4月出口预估值为206万吨，5月为191万吨，环比下降15万吨。
- 低硫燃料油出口仅包含VLSFO，不包括LSFO。
液化石油气 (LPG) 海运贸易流
中东
- 4月出口量为392万吨，环比减少60万吨；5月预计环比增加至398万吨。
美国
- 4月出口量为574万吨，较3月小幅下滑，但仍处于良性水平；5月预计环比增加至589万吨。
中国
- 4月进口量为317万吨，环比增加22万吨；5月预计环比下降至285万吨，受中美关税政策影响。
印度、日本、韩国
- 印度4月进口量为188万吨，环比小降3万吨；5月预计走弱至184万吨。
- 日本4月进口量为78万吨，环比下降33万吨；5月预计环比增加至80万吨。
- 韩国4月进口量为57万吨，环比下降5万吨；5月预计环比增加至76万吨。
石脑油海运贸易流
俄罗斯
- 5月出口量预计为209万吨，环比下降16万吨。
中东
- 5月出口量预计为-3万吨（净进口），与高硫燃料油趋势一致。
波罗的海交易所油轮运价指数
- 波罗的海原油油轮运价指数：反映全球原油运输成本变化，数据来源为Bloomberg与东证衍生品研究院。
- 波罗的海成品油油轮运价指数：反映成品油运输成本，数据同样来自Bloomberg与东证衍生品研究院。
关键信息与主要观点
- 中东原油出口：整体呈现下降趋势，5月环比减少，主要受地缘政治和市场供需影响。
- 俄罗斯原油出口：5月环比小幅下降，但出口至中国和印度的周度数据仍保持一定稳定性。
- 美国原油出口：5月环比下降，但出口至亚洲和欧洲的周度数据有所回升。
- 西非原油出口：5月环比上升，显示该地区出口活动有所恢复。
- 南美原油出口：5月环比下降，可能与国内产量或出口政策调整有关。
- 伊朗和委内瑞拉出口：5月均出现环比下降，反映其出口受阻或市场需求疲软。
- 中国原油进口：5月进口量环比大幅下降，显示国内需求或供应变化。
- 燃料油市场：高硫燃料油出口量下降，中东转为净进口，亚洲进口量减少，低硫燃料油出口量也有所下滑。
- LPG市场：中东和美国出口量环比上升，但中国进口量下降，可能与关税政策和国际供需变化有关。
- 石脑油市场：俄罗斯和中东出口量变化不大，但中东出现净进口趋势。
- 运价指数：反映运输成本波动，是市场供需和物流情况的重要指标。
数据说明
- 报告数据截止至2025年6月3日。
- 由于贸易流数据获取延迟和追踪难度，当月数据通常在结束前会不断修正。
- 所有数据均来自Kpler和Bloomberg，东证衍生品研究院提供分析和解读。
分析师承诺与免责声明
- 报告由金晓、安紫薇、欧阳瑞琳三位分析师共同完成。
- 分析师承诺以独立、客观的态度提供研究观点，不因报告内容获取报酬。
- 报告仅供客户参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
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