20240901-国盛证券-电力行业周报_甘肃发布新版_电力现货市场规则_截至7月全国累计核发绿证8.89亿个_15页_1mb

本周行业观点总结

甘肃电力现货市场启动：2024年9月1日起正式执行新版《甘肃电力现货市场规则》（V3.1），甘肃将于9月5日成为我国第三个正式运行的电力现货市场。新规强化新能源预测主体责任，采用“报量报价”机制，新能源通过低变动成本优势优先发电，执行偏差将被考核。

绿证交易数据突破：截至2024年7月，全国累计核发绿证889亿个，当月核发18.2亿个，绿证交易2447万个，累计交易291亿个。风电、光伏、水电等可再生能源仍是绿证主要来源。

投资建议：

1. 绿电板块：新能源消纳机制和绿电、绿证交易推进，绿电板块估值有望提升。
2. 火电板块：通过“电量电价+容量电价+辅助服务”获得稳定收益，推荐煤电一体化标的（如新集能源、国电电力）及灵活性改造龙头（青达环保、华光环能）。
3. 水电/核电板块：长期红利资产价值显现，推荐三峡能源、长江电力、中国核电等。
4. 重点股票：浙能电力、皖能电力、国电电力、华能国际等被列为增持标的。

本周行情回顾

中信电力及公用事业指数本周下跌15.1%，跑输市场，个股分化明显，晶科科技、川能动力等涨幅领先，江苏新能、龙源电力等跌幅较大。

行业动态

政策要闻：

• 甘肃现货市场进入倒计时，绿证交易量突破889亿个。
• 高端固态电池、高压直挂储能等技术发布，助力新型电力系统建设。
• 舟山燃煤电厂应用国产BIM技术建成，燃料成本管控能力提升。

公司公告：

• 上海电力、三峡能源等密集发布半年报及会计政策变更。
• 华能国际发行超短期融资券，资金成本上升影响盈利预期。

风险提示

• 燃料价格波动、项目建设进度不及预期、绿证交易政策变化。