20260627-国盛证券有限责任公司-商贸零售行业周报_安克创新港股招股在即_孩子王推进赴港上市_9页_734kb

报告摘要

本总结聚焦于商贸零售行业的近期动态与投资建议，涵盖安克创新港股招股、孩子王推进赴港上市、行业走势分析、公司动态及行业动态等内容。整体内容强调AI应用、全球扩张、消费升级及行业竞争等关键因素。

安克创新港股招股：安克创新计划于7月2日上市，H股发行价为99.32港元，发行规模为4663.3万股，募资净额约45.2亿港元，上市后总市值约720亿港元。基石投资者包括施罗德、Aspex、信安资金管理等11家机构，合计出资2.95亿美元，锁定发售股份的49.9%。
募资用途：资金将主要用于产品迭代及创新、研发及人才引进、强化DTC全球市场策略、升级供应链管理体系、提升品牌影响力及客户忠诚度，以及营运资金及一般公司用途。
孩子王上市进展：孩子王已向港交所递交H股发行申请，并计划推进“数智化”转型，全面布局AI应用与海外发展，目标成为“A+H亲子家庭新消费第一股”。
行业走势：本周商贸零售指数下跌5.40%，社服指数下跌4.27%，均跑输上证综指。社服板块中，岭南控股领涨，传智教育、ST豆神等领跌。
投资建议：建议短期关注暑假旺季下的出行链、绩优+高股息+低估值龙头，推荐小商品城、安克创新、苏美达、百胜中国、潮宏基、周大福、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、名创优品、九华旅游、古茗等公司。
风险提示：消费复苏不及预期、行业竞争加剧、监管政策的不确定性。

发行股份：4663.3万股H股（不含超配）
发售价：每股99.32港元
募资净额：约45.2亿港元（~5.8亿美元）
上市日期：2026年7月2日
基石投资者：
- 施罗德：7000万美元（11.84%）
- Aspex：5000万美元（8.46%）
- 信安资金管理：4000万美元（6.77%）
- 景林：2500万美元
- 高瓴、瑞银资管：各2000万美元
- 泰康人寿、国海富兰克林、Jane Street、WT Asset Management：各1500万美元
- 惠理：1000万美元

关注点：暑假旺季下的出行链弹性、绩优+高股息+低估值龙头、消费属性与AI应用结合的个股
推荐股票：小商品城、安克创新、苏美达、百胜中国、潮宏基、周大福、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、名创优品、九华旅游、古茗
关注股票：孩子王、华凯易佰、三峡旅游、长白山、中国中免、中国东方教育、海底捞、小菜园、锅圈、老铺黄金、三特索道、黄山旅游、君亭酒店、宋城演艺、若羽臣、青木科技、赛维时代、焦点科技、永辉超市、家家悦、壹网壹创、美团-W

公司名称	事件概述
吉宏股份	调整关联交易金额至15亿元，解除对部分子公司的控制权
珠江股份	董事及高管计划6个月内增持股份16.15-32.30万股
圣贝拉	完成对武汉弗蕾亚旗下月子会所业务部分股权的战略收购，涉及4家子公司
张家界	大庸古城项目计划于7月10日正式迎客，由合资公司负责提质改造与联合运营
长白山	调整景区外班线车票价，北景区班线车从35元降至25元，西景区班线车从14元降至9元
岭南控股	正筹划收购广州广电城市服务集团85%股份，交易尚处于筹划阶段，已停牌
古茗	发行19.6亿港元零息担保可换股债券，同步进行股份回购
赛维时代	增加全球创新与数字化运营中心项目投资至不超过16亿元
力盛体育	员工持股计划第一个锁定期届满，解锁约96.68万股股票