> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告分析了近期钢材、玻璃、纯碱、硅锰及硅铁等大宗商品的市场走势，结合供需关系、价格波动及成本因素，对各品种的运行趋势进行了评估。整体来看，市场呈现震荡格局，缺乏明确的方向性驱动，需关注政策、成本、库存及需求变化等多方面风险。 --- ## 主要观点 ### **玻璃与纯碱：弱势盘整** - **玻璃**： - 市场延续弱势震荡，现货报价跟随期货回调，成交价格平稳。 - 本周浮法玻璃日熔量下降，厂库高位回落，但整体供需双弱，企业利润收缩，冷修产线增多，产量持续下滑。 - 下游深加工订单偏弱，贸易商及终端以刚需采购为主，需求疲软。 - 库存虽高位回落，但地产数据不及预期导致价格承压。 - **纯碱**： - 纯碱期货窄幅震荡，现货报价小幅下调，下游以刚需补库为主。 - 本周纯碱产量小幅增长，供应压力仍存；浮法玻璃持续减产，光伏玻璃未见起色，下游需求疲软。 - 企业库存向下游转移，总库存仍面临高位压力。 - 中东局势及能源价格波动可能加剧成本支撑，影响价格走势。 ### **硅锰与硅铁：供需分化，震荡运行** - **硅锰**： - 现货价格维持在6100-6200元/吨左右，钢厂挺价情绪浓厚。 - 锰矿价格坚挺，6517北方市场价5900-6000元/吨，南方市场价5950-6050元/吨。 - 本周锰硅产量微降，表需微增，企业库存回升，供需相对宽松，价格高度受压制。 - 后续需关注锰矿成本支撑、库存变化及仓单情况。 - **硅铁**： - 现货价格稳定，72硅铁自然块现金含税出厂5600-5650元/吨，75硅铁价格报5950-6000元/吨。 - 本周硅铁产量大增，表需改善，库存去化。 - 企业维持低负荷生产，供给压力可控；下游复产提振刚需，基本面矛盾有限。 - 价格高度仍受产能宽松压制，需关注产量、库存及电价政策变化。 --- ## 关键信息 ### **市场策略** - **玻璃**：震荡 - **纯碱**：震荡 - **硅锰**：震荡 - **硅铁**：震荡 - **跨期与跨品种**：无明显策略建议 ### **风险因素** - **宏观及房地产政策**：政策变化可能影响下游需求。 - **纯碱新投产项目进展**：新增产能可能加剧供应压力。 - **纯碱出口数据**：出口情况影响市场供需平衡。 - **浮法玻璃产线复产冷修情况**：影响玻璃产量与价格走势。 - **锰矿供给与港口库存**：成本支撑及库存变化对硅锰价格有较大影响。 - **钢招及下游需求**：直接影响硅锰与硅铁的市场表现。 - **电价政策**：对硅铁生产成本及价格形成影响。 --- ## 图表信息 本报告附有多个图表，涵盖以下内容： - **钢材**：上海螺纹、热卷现货及期货价格走势、基差变化。 - **铁矿石**：青岛港PB粉、超特现货价格走势、期货走势及基差。 - **焦炭与焦煤**：现货价格走势、期货走势及基差。 - **玻璃与纯碱**：现货价格走势、期货走势及基差。 - **动力煤**：鄂尔多斯Q5500、Q5000现货价格走势。 - **硅锰与硅铁**：市场价及期货走势。 图表来源包括同花顺、钢联、富宝数据及华泰期货研究院等。 --- ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171 - **余彩云**：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137 --- ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告观点及预测仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。 - 本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。