> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业自动化行业总结 ## 核心内容 2026年工控行业需求复苏进一步明确，开启新一轮上行周期。行业经历了三年多的下行周期后，2025年已出现筑底回暖信号，2026年需求持续改善，预计高景气度至少持续至2027年。需求复苏主要由十五五开局、全球能源战略、AI硬件投资及国产化加速等因素驱动，带动锂电、AI硬件、半导体、3C、机床、物流等行业超预期复苏，内资工控公司订单增速亮眼，预计2026H2订单额同比增速有望保持40%+，甚至50%以上。 ## 主要观点 - **行业周期性与成长性并存**：工控行业具有周期性特征，同时受益于新兴行业需求增长，具备较强的成长性。 - **需求复苏驱动增长**：2026Q1工控自动化市场整体增速为+2.3%，OEM市场增速达+6.6%，项目型市场增速为+0.7%，显示出需求复苏的明确趋势。 - **行业增长因素**： - 十五五开局，大项目增多，伺服、中大型PLC、高压变频器等需求上升。 - 中东战争推动全球能源战略，新能源建设需求预计持续5年以上。 - AI硬件投资带动液冷、机床、半导体等下游需求高增。 - 传统行业如纺织、食品饮料等更新需求显著。 - **内资龙头表现强劲**：内资工控企业全面提速，订单增长明显，建议关注汇川技术、雷赛智能、信捷电气、宏发股份、伟创电气等，正弦电气、禾川科技也值得关注。 - **库存水位低，需求分散**：经销商库存水位低，且企业下游分散，单一下游占比多保持在10%以下，有助于高增长的持续性。 ## 关键信息 ### 1. 工控需求复苏趋势 - 2026Q1 OEM市场增速为+6.6%，项目型市场增速为+0.7%。 - 锂电、AI硬件、半导体、3C、机床、物流等行业需求明显回暖。 - 2025年5-9月因贸易战导致订单基数偏低，叠加2026年强复苏趋势，预计后续订单同比增速有望保持40%+，甚至50%以上。 - 工控行业整体销售额2026Q1为90804亿元，同比增速为+2.3%。 ### 2. 机床行业复苏 - 十五五开局，汽车、航空航天、3C等行业需求旺盛，带动机床行业增长。 - 2026年机床行业销售增速预计为+7.0%，加工中心、车床、钻攻中心均受益。 - 2026年CNC市场规模预计达510000台套，同比增长13%。 ### 3. 工业机器人需求回暖 - 2025年起工业机器人需求大幅回暖，汽车、电子、锂电等行业投资回升。 - 工业机器人核心企业出货量增速在2026Q1达到+15%。 - 预计2026年工业机器人市场增速将维持在10%以上，新技术拓展应用场景。 ### 4. 锂电行业持续增长 - 储能电池需求快速增长，推动全球锂电池需求持续超预期。 - 2025年全球动力电池出货量1418GWh，同比+34%；储能电池出货量641GWh，同比+83%。 - 2026年全球锂电池需求预计达2769GWh，同比+34%。 - 2025年国内锂电池新增产能1020GWh，同比增长37%。 ### 5. 半导体资本开支增长 - 半导体产业资本开支大幅增长，2025年中芯国际资本开支达81亿美元，同比+11%。 - 长鑫资本开支持续增长，2024年达712.3亿元，2025H1达241.1亿元。 ### 6. 工控产品增速领先 - 2026Q1大中型PLC销售额同比增速达+36.1%，小型PLC同比增速为+14.4%。 - 交流伺服销售额同比增速达+16.8%，低压变频器销售额同比增速为+4.0%。 - HMI、CNC等产品也呈现不同程度的增长。 ## 投资建议 - **关注内资龙头**：汇川技术、雷赛智能、信捷电气、宏发股份、伟创电气等内资企业订单增长明显，具备较强增长潜力。 - **持续高景气**：预计此轮工控复苏强度高、持续性强，至少维持至2027年。 - **行业风险提示**： - 新能源车销量不及预期。 - 下游资本开支不及预期。 - 原材料价格上涨超预期。 - 竞争加剧。 ## 结论 当前工控行业正处于新一轮上行周期的起点，受益于政策驱动、新兴行业需求回暖和传统行业改造订单释放，行业增长动能强劲。内资企业表现尤为突出，订单和销售增长显著，建议投资者重点关注具备技术优势和市场拓展能力的龙头企业。