> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业周报总结 ## 核心内容概述 本周化工板块整体涨跌幅为 $0.57\%$，在市场中表现中上游。受中东地缘冲突影响，国际油价大幅上涨，推动煤炭、煤化工等板块走强。同时，部分能化产品价格因成本传导而跳涨，行业景气度在周期与成长双重驱动下持续向好。分析师建议关注有机硅、PTA及涤纶长丝、制冷剂、合成生物学、OLED材料、高频高速树脂、电子化学品等高景气行业。 --- ## 主要观点 ### 行业整体表现 - 化工板块本周涨幅排名第8，整体表现优于上证综指，但弱于创业板指。 - 煤炭、煤化工板块表现突出，涨幅居前。 - 基建与新能源需求推动部分行业进入高景气周期。 ### 行业重点分析 1. **有机硅行业** - 供给端增速见顶，需求端受益于新能源汽车、光伏等新兴领域。 - 行业头部企业达成动态定价机制与减产协议，盈利进入修复周期。 - 推荐公司：合盛硅业、兴发集团。 2. **PTA/涤纶长丝产业链** - 行业产能扩张周期接近尾声，头部企业有序扩产。 - 需求端持续改善，中美关税风险缓和、印度BIS认证取消带动外需提升。 - 推荐公司：桐昆股份、新风鸣。 3. **制冷剂行业** - 三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，二代制冷剂加速削减。 - 需求端稳定增长，市场供需缺口扩大。 - 推荐公司：巨化股份、永和股份。 4. **合成生物学** - 化石基材料面临冲击，生物基材料成本下降及“非粮”原料突破带来需求爆发。 - 传统化工企业通过绿色能源、一体化等策略降低成本。 - 推荐公司：凯赛生物、华恒生物。 5. **OLED材料** - 随着技术优化，OLED材料在中尺寸与大尺寸市场渗透提速。 - 政策驱动国产化进程，推荐公司：莱特光电。 6. **高频高速树脂** - AI算力需求提升，超低损耗电子树脂需求增加。 - 推荐公司：圣泉集团、东材科技。 7. **电子化学品** - 随着晶圆产能扩张，电子化学品需求持续增长。 - 市场被国外企业垄断，国产替代趋势明显。 - 推荐公司：中巨芯。 --- ## 化工价格周度跟踪 ### 涨跌幅前五产品 | 产品名称 | 周涨幅 | |----------------------|------------| | 丙烯酸（精酸华东） | 78.57% | | 液氯（华东） | 74.69% | | 石脑油（新加坡） | 30.40% | | 丙烯腈（华东AN） | 28.65% | | PVA（1799#，华东） | 27.52% | ### 涨跌幅前三产品 | 产品名称 | 周跌幅 | |----------------------|------------| | 顺酐（江苏） | -8.81% | | 原盐（普通、华东） | -1.59% | | 黄磷（四川均价） | -1.50% | ### 周价差涨幅前五产品 | 产品名称 | 周价差涨幅 | |----------------------|------------| | 涤纶短纤 | 511.81% | | 甲醇 | 430.48% | | 醋酸乙烯 | 162.08% | | 电石法PVC | 160.11% | | 双酚A | 123.42% | ### 周价差跌幅前五产品 | 产品名称 | 周价差跌幅 | |----------------------|------------| | 顺酐法BDO | -103.31% | | 磷肥DAP | -75.50% | | 制冷剂R22 | -10.33% | | 氨纶40D | -8.32% | | 黄磷 | -6.23% | --- ## 行业供给侧跟踪 - 本周行业内主要化工产品共有150家企业产能状况受到影响。 - 新增7家检修企业，1家重启企业。 - 检修企业包括：古雷石化、盛虹石化、卫星化学二期、古雷石化、内蒙古久泰、大榭石化、桐昆嘉兴石化。 - 重启企业为：中景石化三期。 --- ## 风险提示 - 政策扰动 - 技术扩散 - 新技术突破 - 全球知识产权争端 - 全球贸易争端 - 碳排放趋严带来抢上产能风险 - 油价大幅下跌风险 - 经济大幅下滑风险 --- ## 重点公司动态 ### 涨幅前十公司 | 公司名称 | 周涨跌幅 | 所属板块 | |----------------|-----------|--------------| | 佛塑科技 | 29.9% | 膜材料 | | 瑞丰高材 | 25.5% | 其他塑料制品 | | 金牛化工 | 25.2% | 煤化工 | | 潞化科技 | 22.4% | 氮肥 | | 宝丰能源 | 21.2% | 煤化工 | | 恩捷股份 | 19.2% | 电池化学品 | | 金煤科技 | 19.1% | 煤化工 | | 百川股份 | 18.1% | 其他化学制品 | | 黑猫股份 | 17.3% | 炭黑 | | 天赐材料 | 16.4% | 电池化学品 | ### 跌幅前十公司 | 公司名称 | 周涨跌幅 | 所属板块 | |----------------|-----------|--------------| | 振华股份 | -19.7% | 无机盐 | | 新金路 | -16.6% | 氯碱 | | 沧州大化 | -15.8% | 聚氨酯 | | 利安隆 | -12.7% | 其他化学制品 | | 永冠新材 | -12.3% | 胶黏剂及胶带 | | 新亚强 | -12.0% | 有机硅 | | 华峰化学 | -11.3% | 氨纶 | | 荣盛石化 | -10.6% | 炼油化工 | | 东方盛虹 | -10.6% | 炼油化工 | | 三美股份 | -10.6% | 氟化工 | --- ## 行业重要动态 - **中东地缘冲突升级** - 霍尔木兹海峡航运受阻，国际油价大幅上涨，刺激美国股市下跌。 - 伊朗宣布将继续使用封锁霍尔木兹海峡手段，美国能源部长表示尚未准备好护送油轮通过。 - 国际能源署释放4亿桶战略石油储备，但市场担忧仍存。 - **T1200级超高强度碳纤维** - 我国自主研发并实现百吨级量产，应用于航空航天、低空经济、人形机器人等领域。 - **KBR公司签署催化剂供应合同** - 为因多拉马全球6家氨厂提供长期催化剂解决方案，巩固其全球领先地位。 - **皖维高新定增** - 拟募资不超过30亿元，用于PVA光学薄膜和乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目，提升高端产品供给能力。 - **宝丰能源业绩增长** - 2025年实现营收480.38亿元，同比增长45.64%，净利润113.50亿元，同比增长79.09%。 --- ## 图表目录 - 图表1：申万一级子行业周涨幅排名 - 图表2：化工子板块周涨幅排名 - 图表3：行业个股周度涨幅前十名 - 图表4：行业个股周度跌幅 - 图表5：部分相关公司市场表现 - 图表6：部分行业动态 - 图表7：部分相关公司动态 - 图表8：化工行业价格周涨跌幅前十产品统计 - 图表9：化工行业价差周涨跌幅前十产品统计 - 图表10：主要化工产品检修和不可抗力情况 - 图表11：国际原油价格（美元/桶） - 图表12：石脑油价格及价差（美元/吨） - 图表13：柴油价格及价差（元/吨） - 图表14：汽油价格及价差（元/吨） - 图表15：美国原油和成品出口数量（千桶/天） - 图表16：美国原油和石油产品库存量（千桶） - 图表17：OPEC、沙特阿拉伯原油产量（千桶/天） - 图表18：美国原油产量（千桶/天） - 图表19：NYMEX天然气（期货）（美元/百万英热） - 图表20：中国LNG出厂价格全国指数（元/吨） - 图表21：天然气国内市场均价（元/吨） - 图表22：美国液化石油气库存量（千桶） - 图表23：美国钻机数量（部） - 图表24：全球钻机数量（部） - 图表25：国内原油表观消费量（万吨） - 图表26：我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比（%） - 图表27：磷肥MAP价格及价差（元/吨） - 图表28：磷肥DAP价格及价差（元/吨） - 图表29：热法磷酸价格及价差（元/吨） - 图表30：二铵DAP、一铵MAP价格（元/吨） - 图表31：黄磷价格及价差（元/吨） - 图表32：磷酸铁全国（元/吨） - 图表33：纯MDI价格及价差（元/吨） - 图表34：聚合MDI价格及价差（元/吨） - 图表35：TDI价格及价差（元/吨） - 图表36：环氧丙烷价格及价差 - 图表37：硬泡聚醚价格及价差（元/吨） - 图表38：己二酸价格及价差（元/吨） - 图表39：制冷剂R32价格及价差（元/吨） - 图表40：制冷剂R125价格及价差（元/吨） - 图表41：制冷剂R134a价格及价差（元/吨） - 图表42：制冷剂R22价格及价差（元/吨） - 图表43：氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格（元/吨） - 图表44：六氟磷酸锂价格（元/吨） - 图表45：气头尿素价格及价差（元/吨） - 图表46：煤头硝酸铵价格及价差（元/吨） - 图表47：炭黑价格走势（元/吨） - 图表48：煤头甲醇价格及价差（元/吨） - 图表49：萘系减水剂价格（元/吨） - 图表50：乙二醇价格（元/吨） - 图表51：PTA价格及价差（元/吨） - 图表52：氨纶40D价格及价差（元/吨） - 图表53：粘胶短纤价格及价差（元/吨） - 图表54：粘胶长丝价格及价差 - 图表55：涤纶短纤价格及价差（元/吨） - 图表56：涤纶工业丝价格及价差（元/吨） - 图表57：草甘麟价格及与甘氨酸价差（元/吨） - 图表58：草铵膦、百草枯价格（元/吨） - 图表59：嗜菌酯价格（元/吨） - 图表60：氯氟菊酯价格（元/吨） - 图表61：烧碱价格及价差（元/吨） - 图表62：电石法PVC价格及价差（元/吨） - 图表63：氨碱法纯碱价格及价差（元/吨） - 图表64：联碱法纯碱价格及价差（元/吨） - 图表65：液氯价格（元/吨） - 图表66：三氯氢硅价格（元/吨） - 图表67：聚乙烯、聚丙烯价格（元/吨） - 图表68：顺丁橡胶价格及价差（元/吨） - 图表69：天然橡胶价格（元/吨） - 图表70：合成橡胶价格（元/吨） - 图表71：PA66、EVA价格（元/吨） - 图表72：POE价格（元/吨） - 图表73：有机硅DMC价格及价差（元/吨） - 图表74：金属硅价格（元/吨） - 图表75：工业硅价格（元/吨） - 图表76：107胶价格（元/吨） - 图表77：钛白粉价格及价差（元/吨） - 图表78：钛精矿价格（元/吨） - 图表79：浓硫酸价格（元/吨） - 图表80：海绵钛价格（元/吨） --- ## 总结 本周化工行业受地缘冲突影响，国际油价温和上行，带动相关产品价格跳涨。行业整体表现稳健，部分细分领域如煤化工、有机硅、PTA及涤纶长丝等进入高景气周期，值得关注。同时，合成生物学、OLED材料、高频高速树脂等成长性行业亦有较好前景。行业供给侧方面，检修与重启情况对产品价格产生影响，需密切关注。整体来看，化工行业在周期与成长双轮驱动下，未来仍有较大增长潜力。