20260422-中国光大证券国际-文汇报_人民币逆势走强下的基金机遇_1页_246kb

文匯網基金投資專欄：人民幣逆勢走強下的基金機遇

核心內容

本文聚焦於人民幣匯率在2025年第三季以來的強勢表現，並探討投資者如何利用現有金融工具來參與人民幣升值的機會。文章指出，儘管面對中美關稅摩擦及全球地緣風險升溫，人民幣並未出現單邊急挫，反而表現出更強的韌性與穩定性。與2016年貿易戰初期人民幣明顯貶值的情況相比，目前人民幣的走勢顯示出基本面支持與市場結構的明顯改善。

主要觀點

1. 人民幣走勢強勁

   • 自2025年第三季以來，人民幣匯率持續走強，表現出較以往更強的穩定性。
   • 尤其是在特朗普第二次就任美國總統後，人民幣未如預期大幅下挫，反而走出先抑後揚的升勢。
   • 這種走勢反映了中國經濟基本面的強化與全球資金配置的轉變。

2. 基本面支持持續

   • 中國經常賬盈餘維持較高水平，顯示出國際市場對中國經濟的信心。
   • 在能源、半導體、新能源等關鍵領域，中國逐步提升自給率與技術實力，有助於外貿結構的穩健。
   • 2026年第一季度中國GDP增長好過市場預期，進一步支撐人民幣走強。

3. 預期人民幣測試6.7水平

   • 多家國際投行預期，2026年底人民幣兑美元可能逼近6.8至6.7水平。
   • 若風險環境未出現重大惡化，人民幣測試6.7的幾率將明顯增加。

4. 投資工具推薦

   • 文章推薦泰康開泰人民幣貨幣基金作為參與人民幣升值的工具。
   • 這類基金主要投資於高品質的短期貨幣市場工具，如銀行定期存款及優質短期票據。
   • 優勢包括提供優於一般存款的穩健回報、有效規避市場波動、具備高流動性與靈活申贖特性。

关键信息

• 人民幣走勢：2025年第三季度以來持續走強，表現穩定。
• 基本面改善：經常賬盈餘高、關鍵產業技術提升、GDP增長超預期。
• 風險環境：目前風險未出現重大惡化，人民幣有望測試6.7水平。
• 投資策略：建議投資者在6.9至7.0區間逐步增持人民幣資產，並透過貨幣基金進行波段操作。
• 推薦基金：泰康開泰人民幣貨幣基金，適合風險偏好較低的投資者。

結論

人民幣在2025年以來的表現顯示出其匯率邏輯已從政策與情緒因素轉向基本面與資金配置。投資者可藉由泰康開泰人民幣貨幣基金等工具，在穩健風險的前提下參與人民幣升值的機會，實現「匯息雙收」的目標。