> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃行业专题报告总结（2026年4月18日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月18日前后中国玻璃行业的供需状况、成本利润、期货市场走势及政策预期。整体来看，玻璃行业面临需求疲软、供给过剩、企业全面亏损等多重压力，市场预期政策调控将带来结构性变化。 --- ## 主要观点 ### 1. 近期行情回顾 - 2026年3月初至3月13日，由于中东局势升级导致霍尔姆斯海峡被封锁，原油和天然气进口受阻，推动玻璃期货FG2605和FG2609大幅上涨，涨幅均超10%。 - 随后价格回落，FG2605跌破1000元/吨，FG2609跌至1050元/吨附近。 - 4月17日，因市场预期玻璃产业将出台去产能和控产量政策，FG2609反弹至1080元/吨附近。 ### 2. 玻璃供给情况 - **生产工艺**：浮法玻璃是当前主流工艺，占总量约90%，生产竞争格局分散，民营企业占主导。 - **产量分布**：全国平板玻璃产量前三为河北、湖北、广东，合计占比超30%。 - **燃料结构**：天然气占比约59%，石油焦约21%，煤制气约18%。 - **产量数据**： - 2026年3月平板玻璃产量381.85万吨，同比减少34.365万吨，降幅6.0%。 - 2026年1-3月累计产量1119.5万吨，同比减少51.195万吨，降幅4.4%。 - **日熔量**：截至4月17日，日熔量为14.4895万吨，同比减少13580吨，降幅8.6%。 - **库存情况**： - 沙河地区贸易商玻璃库存达36万吨，为历史同期最高。 - 浮法玻璃厂内库存382.6万吨，较上周增加5.915万吨，处于历史同期最高位。 ### 3. 玻璃需求情况 - **房地产需求**： - 占浮法玻璃需求约60%，2025年地产需求负增长，降幅约10%。 - 2026年1-3月，房屋施工面积同比下降11.7%，新开工面积下降20.3%，竣工面积下降25.0%，预计地产对玻璃需求下降9.0-9.6%。 - **汽车行业需求**： - 占浮法玻璃消费约28-32%，2026年1-3月汽车产量同比下降6.9%，预计对玻璃需求下降1.9-2.2%。 - **总需求**：2026年1-3月平板玻璃总需求预计同比下降10-12%。 ### 4. 期货市场与基差 - **仓单情况**：截至4月17日，玻璃仓单数量为2.13万吨。 - **基差数据**： - FG2605收盘价969元/吨，沙河地区现货价格920元/吨，基差-49元/吨。 - FG2609收盘价1078元/吨，现货价格920元/吨，升水158元/吨。 - **期货走势**：FG2609因政策预期而升水现货，反映市场对行业调控的期待。 --- ## 关键信息 ### 1. 行业现状 - **全面亏损**：当前玻璃企业普遍亏损，以天然气为燃料的毛利为-96.37元/吨，石油焦为-70.33元/吨，煤炭为-25.41元/吨。 - **产能利用率**：行业产能利用率仅72.67%，低于严重过剩线（60%）。 - **行业亏损面**：超过50%的企业亏损，表明价格已跌破成本线。 ### 2. 政策预期 - **国办发（2026）13号文**：明确暂停新增产能核准/备案，从源头控制扩张。 - **政策影响**：预期未来将出台控产量、淘汰落后产能等政策，推动行业整合，缓解供需失衡。 ### 3. 未来展望 - **价格走势**：玻璃现货与期货价格走势将取决于控产量政策的执行力度。 - **行业调整**：若亏损持续扩大，企业或将出现较大幅度减产，行业将进入去产能阶段。 --- ## 总结 2026年4月，玻璃行业面临需求疲软、供给过剩、企业全面亏损的局面。供需失衡导致库存持续攀升，市场对政策调控预期增强，FG2609期货升水现货，反映市场情绪。随着政策的逐步落地，行业有望迎来调整，但短期内价格仍受供需关系和政策预期影响较大。