石墨烯_行进在商业化之路上的新材料之王_12页_640kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于石墨烯和液态金属两大前沿新材料，分析其技术特点、市场应用及产业化进展。同时，对比了美股与A股市场的近期表现，以提供投资参考。此外，还介绍了信达证券中小企业研究团队的成员与研究方向。

石墨烯：新材料之王的商业化之路

石墨烯简介

• 石墨烯是一种二维单层石墨材料，具有超高电子迁移率、超高强度、超大比表面积等特性。
• 自2004年发现以来，仅6年便获得诺贝尔物理学奖，显示其重要性，被誉为21世纪的新材料之王。
• 石墨烯主要应用领域包括超级电容器、触摸屏、太阳能电池、LED等。

制备方法

• 主要有4种制备方法：氧化还原法、化学气相沉积法、微机械剥离法、外延生长法。
• 氧化还原法是目前技术简单、成本低廉、易实现规模化生产的主流方法，包含氧化、解理、还原、后处理四个步骤。

国内石墨烯企业——第六元素

• 第六元素是国内第一家纯正的石墨烯企业上市新三板。
• 主营业务为石墨烯粉体的研发、生产及销售，主要产品包括：
  • 氧化石墨烯
  • 储能型石墨烯
  • 导电型石墨烯
  • 导热型石墨烯
  • 增强型石墨烯
• 公司已具备10吨石墨烯粉体生产线，并申请备案年产100吨石墨烯、300吨氧化石墨项目，初步具备商业化生产条件。

商业化挑战

• 公司2012-2014.4年主营业务收入分别为0万元、30.7万元和14.6万元，收入规模较小。
• 产能利用率低（2013年仅3%），导致固定成本高，出现销售收入与销售价格倒挂现象。
• 公司毛利率为负值（除氧化石墨烯外），需进一步扩大生产规模以降低成本。

液态金属：具备自我修复能力的新材料

液态金属技术

• 液态金属是一种非晶态合金，具有高表面光洁度、高屈服强度、高硬度、优异的强度重量比等特性。
• 美国科学家发现液态金属可实现自我修复，通过通电改变表面张力，可应用于消费电子、汽车、医疗、运动器械、航空、军工等领域。

国内企业布局

• 比亚迪是目前将非晶材料大批量应用于精密机构件的企业之一，拥有67篇液态金属相关专利，其中Zr基液态金属专利41篇，位居全国第一。
• 安泰科技、中兴通讯也有液态金属专利储备。

美股与A股市场表现对比

2014年9月1日—9月29日

• 纳斯达克综合指数上涨5.23%，标普500指数上涨4.06%。
• A股中小板指数上涨8.19%，创业板指数下跌9.57%。

行业分布

• 涨幅前20股票中，生物科技和特殊药品行业表现突出。
• 跌幅前20股票中，海运服务和特殊药品行业跌幅较大。

中小企业研究团队介绍

团队成员

• 谢从军：分析师，曾从事煤炭行业研究，现从事中小企业研究。
• 杨腾：分析师，从事非银行金融行业研究，2014年起转为中小企业研究。
• 王光兵：研究助理，从事中小企业研究。

研究重点公司

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