20231120-山西证券-新材料周报_中美两国拟制订具有法律约束力的塑料污染国际文书_31页_5mb

山西证券新材料行业周报总结

报告概述
本周材料专项报导聚焦于基础化工和新材料板块的市场表现，覆盖半导体、可降解材料、生物基材料等领域。报告强调新材料作为未来化工行业的重要方向，受益于技术创新、政策支持以及消费升级逻辑。

市场表现

• 本周（20231113-1117）基础化工涨跌幅为0.77%，跑赢沪深300指数12.8个百分点，在申万一级行业中排名第16位。
• 新材料指数涨跌幅为0.38%，跑赢沪深300指数0.89个百分点。
  • 细分子板块表现突出：OLED材料上涨376%，碳纤维上涨229%，可降解塑料上涨205%，膜材料上涨173%，半导体材料上涨158%。
  • 指数跌幅较大：锂电化学品下跌0.04%，有机硅下跌11.7%。

估值情况

• 新材料指数市盈率为19.72倍，处于近三年0%分位数水平，估值相对较低。
• 子板块市盈率分化：碳纤维（14%分位）、半导体材料（14%分位）估值处于低位；膜材料（99%分位）估值极高。

交易拥挤度与个股表现

• 新材料指数交易拥挤度为330%，处于近两年50%分位数，具备配置优势。
• 个股超六成上涨，净流入个股占比较高：机构净流入35.14%，外资净流入48.10%。表现优异个股包括壹石通、泛亚微透；表现较弱个股包括华恒生物、斯迪克。

行业动态

• 国际层面：中美两国拟制订具有法律约束力的塑料污染国际文书，推动可降解材料等领域发展。
• 项目进展：聚氯乙烯装置PC总承包项目完工，鼎龙集团千吨级半导体OLED面板光刻胶项目投产，辽宁可发性聚苯乙烯项目主体建设完成。

投资建议

• 推荐重点领域：半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维。
• 维持行业“领先大市-B”评级，重点关注标的包括：
  • 半导体：金宏气体、中巨芯。
  • 可降解材料：海正生材、凯赛生物。
  • 生物基材料：华恒生物、凯赛生物。
  • 其他：蓝晓科技、海利得、泰和新材。
• 核心逻辑：国产替代、政策推动、消费升级。

风险提示

• 原材料价格波动风险；政策变化风险；技术发展不及预期；行业竞争加剧。