20260408-开源证券-开源量化评论（123）_量化产品季度点评_300指增Q1超额优异_量化固收+规模激增_12页_1mb

量化产品季度表现总结（2026年一季度）

核心内容概述

2026年一季度，公募与私募量化产品在不同策略上表现各异，整体呈现分化态势。公募量化产品中，沪深300增强、中证1000增强和885001增强产品表现较为突出，而中证500增强和红利量化产品表现相对较弱。私募量化产品中，沪深300增强表现优异，中证500增强表现疲软，中证1000增强和中性策略产品则维持震荡上行走势。

主要观点与关键信息

公募量化产品表现

1.1 公募量化沪深300增强产品

• 一季度超额收益：1.6%
• 整体趋势：超额收益稳健上升，延续2025年10月以来的上升趋势。
• 表现优异产品：国金沪深300指数增强A、浙商沪深300指数增强A、中欧沪深300指数量化增强A、新华沪深300指数增强A、西部利得沪深300指数增强A。
• 正超额产品数量：52只（占全市场60只的87%）
• 超额收益前五：超额收益率均超过5%，其中国金沪深300指数增强A和浙商沪深300指数增强A表现最佳。

1.2 公募量化中证500增强产品

• 一季度超额收益：0.2%
• 整体趋势：呈现V型震荡走势，2025年8月和2024年9月均出现回撤。
• 表现优异产品：浙商中证500指数增强A、国泰海通中证500A、长信中证500指数增强A、广发中证500指数增强A、易方达中证500增强策略ETF。
• 正超额产品数量：36只（占全市场63只的57%）
• 超额收益前五：浙商中证500指数增强A超额收益率超过4%，表现相对较好。

1.3 公募量化中证1000增强产品

• 一季度超额收益：2.3%
• 整体趋势：震荡上行，已突破2024年9月回撤后的高点。
• 表现优异产品：国金中证1000指数增强A、汇添富中证1000指数增强A、中银中证1000指数增强A、财通资管中证1000指数增强A、建信中证1000指数增强A。
• 正超额产品数量：34只（占全市场35只的97%）
• 超额收益前五：国金、汇添富、中银等产品超额收益率均超过4%。

1.4 公募量化885001增强产品

• 2026年超额收益：2.0%
• 表现特点：跑赢885001指数，整体表现优于市场。
• 表现优异产品：万家量化睿选A（8.1%）、中欧量化先锋A（7.2%）、中欧量化动能A（4.3%）、宏利逆向策略（3.8%）、博时量化价值A（3.6%）。
• 正超额产品数量：13只（占全市场产品的多数）

1.5 公募红利量化产品

• 2026年超额收益：-1.9%
• 表现特点：整体表现不佳，与市场趋势背离。
• 正超额产品数量：8只（占全市场41只的19%）
• 超额收益前五：浙商汇金红利精选A（2.5%）、兴全红利量化选股A（2.5%）、安信红利量化选股A（1.3%）、浙商汇金红利机遇A（1.3%）、中欧国企红利A（0.9%）。

1.6 公募量化固收+产品

• 2026年平均收益率：0.2%
• 规模增长：2025年下半年以来规模增长接近翻倍，截至2026年一季度末，规模合计为1256亿元。
• 表现优异产品：华夏鼎利A（2.7%）、鑫元浩鑫增强A（1.7%）、中信保诚安鑫回报A（1.6%）、南华瑞泽A（1.3%）、富国丰利增强A（1.3%）、银华增强收益A（1.2%）。

私募量化产品表现

2.1 私募量化沪深300增强产品

• 一季度超额收益：4.9%
• 表现特点：超额表现优异，跑赢公募同类产品。
• 正超额产品数量：多数产品表现良好，整体收益强劲。

2.2 私募量化中证500增强产品

• 一季度超额收益：-0.8%
• 表现特点：表现疲软，延续2025年12月以来的回撤趋势。
• 正超额产品数量：较少，整体收益不佳。

2.3 私募量化中证1000增强产品

• 一季度超额收益：1.2%
• 表现特点：震荡上行，但收益低于公募同类产品。

2.4 私募量化中性产品

• 一季度累计收益：0.5%
• 表现特点：收益平平，延续2025年下半年以来的震荡走势。

行业趋势与规模

• 量化私募规模扩张：2026年一季度末，10家量化私募管理规模超过500亿元，其中幻方量化、九坤投资、明法投资、衍复投资管理规模超过800亿元。
• 头部效应凸显：行业马太效应加剧，前10大量化私募占据较大市场份额，100-200亿元规模机构增长乏力。
• 公募量化固收+产品：规模增长显著，2025年下半年以来增长接近翻倍，成为市场关注的焦点。

风险提示

• 历史表现不等于未来收益：基金产品的历史表现不能代表未来业绩。
• 投资建议：本报告不构成对任何产品的投资建议，投资者应根据自身情况审慎决策。

附注

• 分析师承诺：分析师观点真实，报酬与报告内容无直接或间接联系。
• 投资评级说明：投资评级为相对评级，仅表示相对比重建议，非唯一决策依据。
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