> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报 2026-3-19 总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月19日玻璃期货行情及基本面情况，指出当前玻璃市场整体偏空，短期预计震荡偏弱运行。 ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **生产利润**：玻璃生产利润小幅修复，但整体仍处于低位，产量下行。 - **供给情况**：冷修不及预期，全国浮法玻璃生产线开工209条，开工率71.05%，处于同期历史低位；日熔量14.69万吨，产能也处于历史同期低位。 - **需求情况**：地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位，加工厂开工率及订单量均不乐观。 - **库存水平**：全国浮法玻璃企业库存7584.90万重量箱，较前一周下跌4.76%，但库存仍高于5年均值。 ### 2. 期货与现货关系 - **基差情况**：FG2605收盘价为1066元/吨，沙河安全大板现货价为976元/吨，基差为-90元，期货升水现货。 - **价格走势**：FG2605价格在20日线下方运行，20日线呈向上趋势，整体盘面中性。 ### 3. 主力持仓与市场预期 - **主力持仓**：主力合约净空，空头增加，显示市场看空情绪。 - **市场预期**：基本面不改疲弱，短期预计玻璃震荡偏空运行为主。 ## 关键信息 ### 利多因素 - 玻璃生产利润处于低位，产量下行。 ### 利空因素 - 地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。 - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。 ## 主要逻辑与风险点 ### 1. 主要逻辑 - 玻璃供给维持低位，但下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库存回升，整体供需失衡，预期玻璃价格低位震荡偏弱运行。 ### 2. 风险点 - 若地产回暖力度超预期，可能带动玻璃需求回升，对市场形成支撑。 ## 数据支持 ### 1. 玻璃期货行情 | 项目 | 前值（元/吨） | 现值（元/吨） | 涨跌幅 | |------------|---------------|---------------|----------| | 主力合约收盘价 | 1094 | 1066 | -2.56% | | 沙河安全大板现货价 | 976 | 976 | 0.00% | | 主力基差 | -118 | -90 | -23.73% | ### 2. 浮法玻璃企业库存 - 全国浮法玻璃企业库存7584.90万重量箱，较前一周下跌4.76%，库存仍高于5年均值。 ### 3. 浮法玻璃年度供需平衡表（单位：万吨） | 年份 | 产量 | 进口 | 出口 | 净进口 | 表观供应 | 消费量 | 供需差 | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | |------|------|------|------|--------|----------|--------|--------|----------|----------|------------| | 2017 | 5354 | 21 | 112 | -91 | 5263 | 5229 | 34 | — | — | -1.73% | | 2018 | 5162 | 22 | 86 | -64 | 5098 | 5091 | 7 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 40 | 65 | -25 | 5027 | 5061 | -34 | -2.13% | -0.59% | -0.50% | | 2020 | 5000 | 56 | 42 | 14 | 5014 | 5064 | -50 | -1.03% | 0.06% | 0.28% | | 2021 | 5494 | 52 | 39 | 13 | 5507 | 5412 | 95 | 9.88% | 6.87% | 0.24% | | 2022 | 5463 | 23 | 68 | -45 | 5418 | 5327 | 91 | -0.56% | -1.57% | -0.83% | | 2023 | 5301 | 20 | 69 | -49 | 5252 | 5372 | -120 | -2.97% | 0.84% | -0.93% | | 2024E| 5510 | 20 | 69 | -49 | 5461 | 5310 | 151 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | ## 总结 当前玻璃市场基本面偏弱，供给低位但需求疲软，库存维持高位，期货价格震荡偏空运行。短期内，玻璃价格可能继续承压，建议投资者关注地产回暖力度，若出现超预期回暖，或对市场形成支撑。