> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月29日商品期货与现货价格对比总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年7月29日黑色系、有色金属、化工品、农产品及金融类商品的期货与现货价格对比数据，涵盖基差、基差率、历史分位数等关键指标，旨在为投资者提供市场分析参考。 --- ## 黑色系品种分析 ### 基本信息 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF609) | 5978 | 5812 | 166 | 2.90% | 76.30% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙 | | 硅锰(SM609) | 5860 | 5694 | 166 | 2.90% | 61.00% | 折算价:6517硅锰:内蒙 | | 螺纹钢(RB2610) | 3120 | 3060 | 60 | 2.00% | 34.90% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3300 | 3281 | 19 | 0.60% | 29.30% | Q235B: 4.75mm: 上海 | | 铁矿石(I2609) | 772 | 741 | 31 | 4.10% | 26.60% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2609) | 1929 | 1825 | 104 | 5.70% | 96.10% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1380 | 1243 | 138 | 11.10% | 66.40% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | ### 主要观点 - 黑色系整体呈现期货价格低于现货价格，基差为正值，表明现货市场相对强势。 - 焦煤基差率最高（11.10%），显示其现货价格显著高于期货价格。 - 铁矿石、焦炭、硅铁、硅锰等品种基差率均在4%以上，表明当前市场存在较强的现货溢价。 - 螺纹钢、热卷基差率较低，市场相对平衡。 --- ## 有色金属品种分析 ### 基本信息 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 升贴水 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------|--------| | 铜(CU2609) | 105240 | 104810 | 430 | 0.41% | 84.80% | SMM 1#电解铜均价 | 275 | | 铝(AL2609) | 23200 | 23220 | -20 | -0.09% | 59.60% | SMM A00铝均价 | 10 | | 氧化铝(AO2609) | 2709 | 2683 | 26 | 0.95% | 41.40% | SMM 氧化铝指数均价 | - | | 锌(ZN2609) | 24645 | 24780 | -135 | -0.54% | 28.50% | SMM 1#锌锭均价 | -35 | | 锡(SN2609) | 412900 | 411610 | 1290 | 0.31% | 79.80% | SMM 1#锡均价 | 900 | | 镍(NI2609) | 131500 | 131010 | 490 | 0.37% | 78.30% | SMM1#进口镍均价 | -200 | | 不锈钢(SS2609) | 14900 | 14515 | 555 | 3.82% | 89.70% | 304/2B: 2*1240*C: 无锡宏旺(含切边费) | - | ### 主要观点 - 铜、锡、镍等品种现货价格略高于期货价格，基差为正值，但基差率均低于1%，表明市场较为平稳。 - 铝和氧化铝现货价格略低于期货价格，基差为负，但基差率较小，市场趋势不明显。 - 不锈钢基差率最高（3.82%），显示现货价格明显高于期货价格。 - 升贴水指标显示部分品种存在溢价或贴水现象，但整体波动较小。 --- ## 化工品及农产品品种分析 ### 基本信息 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2990 | 3101 | -111 | -3.58% | 26.00% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8540 | 8419 | 121 | 1.44% | 21.80% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9150 | 9312 | -162 | -1.74% | 1.50% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2420 | 2335 | 85 | 3.64% | 74.80% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10400 | 9892 | 508 | 5.14% | 86.90% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | | 玉米(C2609) | 2320 | 2266 | 54 | 2.38% | 40.10% | 平仓价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2609) | 2810 | 2620 | 190 | 7.25% | 88.50% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2609) | 10650 | 10965 | -315 | -2.87% | 30.60% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2609) | 4420 | 4134 | 286 | 6.92% | 58.70% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 17550 | 15830 | 1720 | 10.87% | 98.30% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5270 | 5143 | 127 | 2.47% | 22.90% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 7600 | 7689 | -89 | -1.16% | 25.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | ### 主要观点 - 多数化工品及农产品品种现货价格低于期货价格，基差为负，基差率在-3.58%至-2.87%之间，表明期货市场相对强势。 - 菜油、玉米淀粉、鸡蛋、棉花等品种基差率较高，显示现货价格明显高于期货价格。 - 棕榈油、豆粕、苹果等品种基差率较低，市场趋势较为平稳。 --- ## 金融类品种分析 ### 基本信息 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF609) | 5978 | 5812 | 166 | 2.90% | 76.30% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙 | | 硅锰(SM609) | 5860 | 5694 | 166 | 2.90% | 61.00% | 折算价:6517硅锰:内蒙 | | 股指期货 | - | - | - | - | - | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | 国债期货 | - | - | - | - | - | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | ### 主要观点 - 股指期货整体基差为负，表明期货价格低于现货价格，但基差率较小，市场趋势不明显。 - 国债期货基差为正，现货价格略高于期货价格，但基差率极低，市场相对稳定。 --- ## 关键信息总结 - **基差率**：多数品种基差率为正值，表示现货价格高于期货价格；少数品种基差率为负，表明期货价格高于现货价格。 - **历史分位数**：基差率高于历史分位数的品种可能面临回调压力，低于的则可能有上涨空间。 - **市场趋势**：黑色系和部分化工品、农产品品种呈现现货溢价，而部分有色金属和金融品种则显示期货溢价。 - **现货参考**：各品种的现货价格参考不同地区和规格，对市场供需和区域价格有重要影响。 --- ## 数据来源 - 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所 - 历史分位数计算基于近五年基差数据 --- ## 风险提示 - 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策，风险自担。