> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差与价差数据快报（20260805） ## 核心内容概述 本报告提供了2026年8月5日股指期货市场中，IF、IH、IC、IM四个合约的基差与价差数据，分析了市场走势及套保策略的潜在收益或成本。整体来看，市场呈现指数回升、基差小幅走阔的趋势，但不同合约表现有所差异。 --- ## 主要观点 1. **指数走势**：上证50指数、沪深300指数、中证500指数和中证1000指数均出现回升。 2. **基差变化**： - 基差整体呈小幅走阔趋势，但不同合约表现不一。 - 基差（分红调整）为剔除分红影响后的基差，更贴近真实市场成本。 - 年化基差率用于衡量基差的相对收益或成本，若年化基差率 < 0，空头套保存在成本；若 > 0，则存在收益。 3. **价差变化**： - 价差（分红调整）为近月与远月合约之间的差异，年化价差率用于衡量移仓成本或收益。 - 价差分位数反映了价差在历史数据中的相对位置，可用于判断市场趋势。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. **IF合约（沪深300指数）** | 合约 | 最新价 | 基差（分红调整） | 基差变化 | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |-------------|----------|------------------|----------|------------------------|------------------------| | IF2608 | 4,578.6 | (18.3) | -14.4 | -8.4% | 7.6% | | IF2609 | 4,552.8 | (35.9) | -17.2 | -6.3% | 4.9% | | IF2612 | 4,483.8 | (76.7) | -20.2 | -4.4% | 2.5% | | IF2703 | 4,411.0 | (134.2) | -24.0 | -4.6% | 1.3% | ### 2. **IH合约（上证50指数）** | 合约 | 最新价 | 基差（分红调整） | 基差变化 | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |-------------|----------|------------------|----------|------------------------|------------------------| | IH2608 | 2,868.6 | (8.9) | 0.4 | -6.6% | 6.2% | | IH2609 | 2,852.4 | (21.9) | 0.8 | -6.1% | 3.1% | | IH2612 | 2,818.0 | (34.7) | 1.8 | -3.2% | 2.0% | | IH2703 | 2,796.4 | (37.7) | 0.0 | -2.1% | 2.5% | ### 3. **IC合约（中证500指数）** | 合约 | 最新价 | 基差（分红调整） | 基差变化 | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |-------------|----------|------------------|----------|------------------------|------------------------| | IC2608 | 7,573.8 | (24.7) | -14.0 | -6.9% | 25.4% | | IC2609 | 7,529.0 | (63.0) | -20.0 | -6.6% | 24.1% | | IC2612 | 7,384.8 | (184.7) | -20.8 | -6.4% | 11.0% | | IC2703 | 7,233.0 | (334.9) | -22.0 | -7.0% | 9.6% | ### 4. **IM合约（中证1000指数）** | 合约 | 最新价 | 基差（分红调整） | 基差变化 | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |-------------|----------|------------------|----------|------------------------|------------------------| | IM2608 | 7,256.0 | (21.9) | -11.2 | -6.4% | 41.5% | | IM2609 | 7,211.4 | (61.0) | -11.4 | -6.7% | 45.8% | | IM2612 | 7,048.8 | (210.4) | -16.8 | -7.7% | 24.2% | | IM2703 | 6,884.4 | (373.9) | -16.0 | -8.1% | 25.9% | --- ## 价差分析 ### 1. **IF合约价差** | 价差类型 | 价差 | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |--------------|----------|------------------|------------------------|------------------------| | 当月-下月 | 25.8 | 17.7 | 8.1% | 85.1% | | 下月-季月 | 69.0 | 40.8 | 7.1% | 98.6% | | 季月-次季月 | 72.8 | 57.4 | 3.3% | 95.9% | ### 2. **IH合约价差** | 价差类型 | 价差 | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |--------------|----------|------------------|------------------------|------------------------| | 当月-下月 | 16.2 | 12.9 | 9.5% | 94.2% | | 下月-季月 | 34.4 | 12.8 | 3.6% | 98.9% | | 季月-次季月 | 21.6 | 3.0 | 0.3% | 90.3% | ### 3. **IC合约价差** | 价差类型 | 价差 | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |--------------|----------|------------------|------------------------|------------------------| | 当月-下月 | 44.8 | 38.3 | 10.7% | 60.7% | | 下月-季月 | 144.2 | 121.7 | 12.8% | 87.7% | | 季月-次季月 | 151.8 | 150.2 | 5.2% | 69.2% | ### 4. **IM合约价差** | 价差类型 | 价差 | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |--------------|----------|------------------|------------------------|------------------------| | 当月-下月 | 44.6 | 39.1 | 11.4% | 39.9% | | 下月-季月 | 162.6 | 149.4 | 16.4% | 83.2% | | 季月-次季月 | 164.4 | 163.5 | 5.9% | 56.1% | --- ## 基差与价差指标说明 1. **基差计算方法**：基差 = 期货价格 - 现货价格；基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格。 2. **年化基差率计算方法**：年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间。 3. **价差计算方法**：价差 = 近月价格 - 远月价格；价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格。 4. **年化价差率计算方法**：年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间。 5. **指标含义**： - 对于空头套保，若年化基差率 < 0，存在基差成本；若 > 0，存在基差收益。 - 若年化价差率 > 0，存在移仓成本；若 < 0，存在移仓收益。 - 多头套保则相反。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind - 本报告不构成期货交易咨询业务，仅作为参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料，兴业期货对信息的准确性和完整性不作保证。 - 报告版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得翻版、复制或发布。 - 本文不涉及对行业或上市公司的推荐，不构成任何投资决策依据。 --- ## 联系方式 - 房紫薇，投资咨询从业编号：Z0023012 - 微信公众号：cif_xyqh - 关注方式： 1. 点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注； 2. 长按右侧二维码关注。