> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年7月下半月中国丙烷、丁烷及液化气市场的价格走势与市场供需情况，同时结合PG期货市场的表现，评估了整体市场趋势及潜在风险。 ## 市场分析 1. **区域价格分布** - 山东市场：5100-5250元/吨 - 华北市场：4950-5250元/吨 - 华东市场：5250-5400元/吨 - 沿江市场：5230-5310元/吨 - 西北市场：4750-5100元/吨 - 华南市场：5300-5600元/吨 数据来源：卓创资讯 2. **国际价格与汇率换算** - 丙烷：644美元/吨，涨10美元/吨，折合人民币4833元/吨，涨75元/吨 - 丁烷：653美元/吨，涨10美元/吨；650美元/吨，涨7美元/吨，折合人民币分别为4901元/吨和4879元/吨，分别涨76元/吨和54元/吨 数据来源：卓创资讯 3. **市场动态** - 在美伊签署谅解备忘录后，海峡物流量已从底部回升，但仍低于战前水平。 - 外盘丙丁烷价格与月差结构显著转弱，进口成本大幅回落，PG盘面跌至相对低位后转为震荡运行。 - 需求端反馈已兑现，PDH利润显著改善，开工率升至70%以上，甚至高于战前水平。 - 但国内调油消费疲软，烷基化开工率回升有限，碳四端市场修复弱于丙烷，可能对盘面形成压制。 ## 策略建议 - **单边策略**：市场呈现震荡偏弱趋势，建议关注海峡通航恢复进度。 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：均未提出具体策略。 ## 风险提示 潜在风险因素包括： - 地缘冲突 - 油价波动 - 宏观政策变化 - 关税政策调整 - 港口装船延迟 - 炼厂装置检修超预期 ## 图表说明 文档附有18张图表，涵盖以下内容： - **液化气现货价格**：山东、华北、华东、沿江、东北、华南各区域价格走势 - **醚后碳四现货价格**：山东、华北、华东、东北、沿江、西北各区域价格走势 - **PG期货市场**：主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约收盘价、近月月差、主力合约成交持仓量、总成交持仓量 ## 分析团队 - **潘翔** 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 - **康远宁** 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 ## 其他信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **免责声明**：报告基于公开信息编制，不保证信息准确性及完整性，仅供投资者参考，不构成投资建议，亦不承担由此引发的法律责任。 - **版权信息**：本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系方式**：电话：400-6280-888；网址：www.htfc.com