> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新时达(002527)公司点评总结 **财务表现**：2025年三季度公司营收同比增长34.94%，达10.10亿元，前三季度营收同比增长17.20%，达26.54亿元，扭亏为盈。经营性现金流改善显著，Q3净额达1143.71万元，回正且环比增长61%。 **投资要点**：维持“买入”评级，PE分别为898、135、59倍。预计2025-2027年归母净利润从-0.29亿元扭正至0.13、0.84、1.90亿元，CAGR约290%。 **战略进展**：人形机器人“新达”完成场景验证，能执行涂油、巡检、搬运作业。与海尔合作赋能，推进电梯业务出海东南亚等地，如越南、印尼市场。 **市场前景**：受益工业机器人产量高增（前三季度同比增长147%），公司为长三角链主，具地域优势。海尔入主有望带来更多客户资源。 **风险提示**：下游需求萎缩；与海尔整合不及预期；人形机器人进展缓慢。 **盈利预测**：营收和净利润高速增长，毛利率和ROE提升，预计2027年PE约59倍。