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文档内容总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院发布，内容涵盖白糖、红枣、橡胶系（天然橡胶、合成橡胶）等期货品种的行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告分析了近期市场走势及影响因素，提供了对各品种未来走势的判断和操作建议。

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主要观点与关键信息

一、白糖

行情复盘

• SR605合约收盘价5321元/吨，日跌幅0.45%，夜盘收5306元/吨；
• SR609合约收盘价5332元/吨，日跌幅0.39%，夜盘收5321元/吨。

重要资讯

1. 广西白糖现货成交价下跌2元/吨，制糖集团报价个别下调；
2. 云南制糖集团报价持平；
3. 全球大宗商品贸易商Czarnikow下调2025/26榨季全球食糖供应盈余预期至670万吨；
4. ISO预测2025/26榨季全球食糖产量为1.8129亿吨，消费量为1.8007亿吨，供应过剩量为122万吨；
5. 印度2025/26榨季累计甘蔗压榨量同比增加，产糖量也有所提升，但整体仍受厄尔尼诺影响；
6. 郑商所白糖仓单维持不变。

市场逻辑

• 中东地缘冲突导致原油价格飙升，但市场对其持续性存在分歧；
• 国际机构下调全球食糖供应盈余预期，显示市场对供应端的担忧；
• 国内供应尚可，主力合约上方压力仍存，短期或以震荡为主。

交易策略

• SR605合约关注5300元/吨支撑，若跌破可考虑短空跟进。

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二、红枣

行情复盘

• CJ605合约收盘价8895元/吨，日涨幅0.62%；
• CJ609合约收盘价9170元/吨，日涨幅0.66%。

重要资讯

1. 上周36家样本点物理库存在11852吨，环比持平；
2. 河北特级红枣批发价维持不变；
3. 广东如意坊市场到货车辆减少；
4. 红枣仓单维持不变。

市场逻辑

• 国内红枣现货市场逐渐复苏，但节后补货行情结束后，需求端将再度进入淡季；
• 库存压力较大，红枣期价上行阻力较强；
• 技术面显示中长线偏空氛围，预计后市将向下寻找历史前低支撑。

交易策略

• CJ605合约建议逢高沽空。

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三、橡胶系

行情复盘

• RU主力合约收盘价16835元/吨，日跌幅2.38%；
• NR主力合约收盘价13500元/吨，日跌幅2.67%；
• BR主力合约收盘价13530元/吨，日涨幅0.48%。

重要资讯

1. 泰国万佛节休市，无原料价格信息；
2. 青岛地区天胶库存环比增加，保税区和一般贸易库存均有所上升；
3. 全乳胶、20号泰标、20号泰混价格均出现下跌；
4. RU与NR价差缩小，混合标胶与RU价差也有所收窄；
5. 丁二烯价格维持在11100-11400元/吨；
6. 顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格上涨。

市场逻辑

• 天然橡胶：高位回落，受国内节后累库及下游需求不振影响，短期震荡整理；
• 合成橡胶：BR高位整理，地缘冲突对原油影响有限，市场情绪逐渐消化，短期内需关注裂解装置是否降负；
• 能化板块整体上行力度减弱，后续走势仍需关注事件发展。

交易策略

• RU与NR暂时观望，关注下方技术支撑；
• BR多单建议止盈。

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总结

本报告综合分析了白糖、红枣、橡胶系等品种的近期走势及影响因素，指出市场在宏观与基本面因素交织下呈现震荡格局。白糖受全球供应预期下调影响，但国内供应尚可，上方压力较大；红枣市场虽有短期反弹，但基本面压力仍存，建议逢高沽空；橡胶系在地缘冲突与库存压力下震荡整理，建议关注技术支撑并适时止盈。整体来看，市场短期波动较大，需密切关注宏观事件与基本面变化。