> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹与热卷期货及现货市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年9月2日螺纹与热卷期货及现货市场的价格变动情况、价差变化、成本支撑、供需关系以及交易策略，为投资者提供市场参考。 --- ## 一、期货价格与价差分析 ### 螺纹期货 | 合约 | 2026/9/2 | 2026/9/1 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | RB2705 | 3175 | 3204 | -29 | | RB2610 | 3091 | 3123 | -32 | | RB2701 | 3142 | 3174 | -32 | | RB05-RB10 | -51 | -51 | 0 | | RB05-RB01 | 84 | 81 | 3 | | RB10-RB01 | -362 | -350 | -12 | | RB01合约盘面利 | -311 | -308 | -2 | | RB05合约盘面利 | -232 | -231 | -1 | | RB10合约盘面利 | -362 | -350 | -12 | ### 热卷期货 | 合约 | 2026/9/2 | 2026/9/1 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | HC2705 | 3383 | 3402 | -19 | | HC2610 | 3359 | 3380 | -21 | | HC2701 | 3365 | 3388 | -23 | | HC05-RB05 | 208 | 198 | 10 | | HC10-RB10 | 268 | 257 | 11 | | HC05-HC10 | 24 | 22 | 2 | | HC10-HC01 | -6 | -8 | 2 | | HC05-I05 | 4.82 | 4.76 | 0.05 | | HC10-I09 | 4.51 | 4.51 | 0.00 | | HC01-I01 | 4.71 | 4.66 | 0.05 | ### 主要观点 - 螺纹期货整体呈下跌趋势，RB2705、RB2610、RB2701合约均小幅下跌。 - 热卷期货价格也呈现下跌态势，HC2705、HC2610、HC2701合约均有不同幅度的下跌。 - 螺纹与热卷的跨合约价差在不同期限内保持稳定或小幅波动。 - 期货合约的盘面利润有所下降，显示市场对成本支撑的反应有限。 --- ## 二、现货价格与价差分析 ### 螺纹现货价格 | 地区 | 2026/9/2 | 2026/9/1 | 涨跌 | |------------|----------|----------|------| | 上海中天 | 3180 | 3190 | -10 | | 南京西城 | 3380 | 3390 | -10 | | 山东石横 | 3270 | 3280 | -10 | | 唐山唐钢 | 3130 | 3140 | -10 | | 最便宜交割品 | 3180 | 3180 | 0 | ### 热卷现货价格 | 地区 | 2026/9/2 | 2026/9/1 | 涨跌 | |------------|----------|----------|------| | 天津河钢热卷 | 3290 | 3300 | -10 | | 乐从日钢热卷 | 3360 | 3370 | -10 | | 上海日钢热卷 | 3360 | 3370 | -10 | | 最便宜交割品 | 3360 | 3360 | 0 | | 唐山带钢 | 3220 | 3220 | 0 | ### 现货价差与利润 | 价差/利润 | 2026/9/2 | 2026/9/1 | 涨跌 | |-----------|----------|----------|------| | 上海螺纹-北京螺 | 40 | 20 | 20 | | 上海螺纹-济南螺 | -80 | -80 | 0 | | 上海螺纹-广州螺 | -260 | -260 | 0 | | 上海螺纹-杭州螺 | -100 | -90 | -10 | | 上海螺纹-南京螺 | -30 | -30 | 0 | | 上海热卷-天津热 | 70 | 70 | 0 | | 上海热卷-乐从热 | 0 | 0 | 0 | | 上海热卷-上海螺 | 0 | (10) | 10 | | 唐山带钢-唐山钢 | 70 | 50 | 20 | | 上海冷轧-上海热 | 450 | 440 | 10 | | 乐从冷轧-乐从热 | 430 | 440 | -10 | | 调坯轧材利 | 70 | 50 | 20 | | 华东螺纹利 | -134 | -139 | 4 | | 华东电炉平 | -185 | -182 | -3 | | 华东电炉谷 | -66 | -63 | -3 | | 华东热卷 | -161 | -165 | 4 | ### 主要观点 - 现货价格整体小幅回调，主要建材价格下跌10元/吨左右。 - 不同地区螺纹与热卷价差变化不大，部分价差出现上涨。 - 现货利润有所波动，调坯轧材利润上涨，但华东电炉利润略有下降。 - 最便宜交割品为上海中天螺纹和唐山带钢，显示其在现货市场中具有相对价格优势。 --- ## 三、市场动态与影响因素 ### 重要资讯 1. **焦炭提涨**：9月1日，主流焦企对焦炭价格提出第四轮上涨，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，部分钢厂已接涨。 2. **铁矿石成交**：全国主港铁矿石成交121.8万吨，环比增加45.35%；建筑钢材成交8.21万吨，环比减少25.05%。 3. **港口库存**：8月24日-30日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1474.2万吨，环比增加132.8万吨，库存处于三季度次高位。 4. **反倾销税政策**：澳大利亚决定自2026年9月29日起继续对中国精密钢管征收反倾销税和反补贴税，税率较高。 5. **房地产市场**：中指研究院数据显示，8月重点城市二手房成交量环比回落，但同比延续增长，均价小幅下跌。 --- ## 四、多空逻辑分析 - **多头逻辑**：成材端产量受高成本挤压，吨钢利润偏弱，需求在淡季后有所改善，价格低位反弹修复。 - **空头逻辑**：价格反弹后利润修复可能刺激产量释放，叠加出口受阻等因素，上方空间或有限。 - **关注区域**：螺纹01合约关注3200-3250压力区域。 --- ## 五、交易策略 - **市场趋势**：整体呈现震荡走势。 - **操作建议**：投资者可关注震荡行情，谨慎操作，控制仓位。 --- ## 六、免责声明 - 本报告分析及建议基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性。 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行投资所造成的后果，本公司概不负责。 - 本报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 --- ## 七、数据来源 - 数据来源：Wind、钢联 - 研究所负责人：白净 - 联系方式：010-82292661