> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 日月股份（603218）2026年半年报总结 ## 核心内容概述 日月股份（603218）于2026年8月30日发布半年度报告，数据显示公司2026年上半年营业收入和净利润均出现下滑，但毛利率有所提升，经营性现金流显著改善。分析师维持“买入”评级，认为公司具备行业龙头地位，未来有望通过海风及出口需求增长、切入核乏燃料容器铸件行业等方式实现业绩反弹。 --- ## 主要观点 ### 1. **财务表现** - **营收与利润**：2026年半年度营收为25.5亿元，同比-20.8%；归母净利润为1.6亿元，同比-42.8%；扣非净利润为1.4亿元，同比-46.5%。 - **毛利率**：毛利率为16%，同比+0.2pct，显示成本控制能力有所增强。 - **净利率**：归母净利率为6.3%，同比-2.4pct，反映盈利能力承压。 - **费用率**：期间费用为2.4亿元，同比+25.5%，费用率9.2%，同比+3.4pct。 - **经营性现金流**：2026年半年度经营性净现金流为3.6亿元，同比增加5.8亿元，显示公司现金流状况明显改善。 - **资本开支**：2026年半年度资本开支为2.9亿元，同比+9.5%。 ### 2. **盈利预测调整** - **归母净利润预测**：2026年预测为4.8亿元，2027年预测为6.3亿元，2028年新增预测为7.3亿元。 - **增速**：2026年同比-13%，2027年同比+31%，2028年同比+16%。 - **估值**：对应现价PE分别为20x、16x、13x，显示估值水平逐步下降，但公司具备增长潜力。 ### 3. **业务拓展与产能** - **产能扩张**：截至2026年6月30日，公司已形成年产70万吨铸件、42万吨精加工的产能规模，构建“铸造+精加工+装配”一体化交付产业链。 - **大型铸件能力**：公司具备最大250吨大型球墨铸铁件铸造能力，在大型重工装备铸件行业确立了稳固的市场地位。 - **产品出货**：实现国内大兆瓦机型和海上风机产品批量出货；百吨级核乏燃料容器铸件首批成品已发货交付。 - **高温合金布局**：2026年6月成立宁波日月新材料科技有限公司，致力于打造高温合金“母合金制备+精密铸件铸造”一体化产业平台。 ### 4. **市场与财务数据** - **股价走势**：当前股价为9.57元，一年内最低/最高价分别为9.26元/17.09元。 - **市净率**：0.94倍，显示公司估值偏低。 - **市值**：流通A股市值为984.69亿元，总市值为985.56亿元。 - **每股净资产**：10.21元，显示公司资产质量良好。 - **资产负债率**：2026年为27.54%，较2025年有所上升，但整体仍处于较低水平。 ### 5. **投资评级** - **评级**：维持“买入”评级，基于公司龙头地位、潜在需求增长及未来业务拓展带来的业绩弹性。 --- ## 关键信息 | 指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|------|------|------|------|------| | 营业总收入（百万元） | 4,696 | 6,256 | 6,037 | 6,885 | 7,574 | | 同比增长率(%) | 0.87 | 33.21 | -3.50 | 14.05 | 10.00 | | 归母净利润（百万元） | 623.81 | 553.35 | 483.09 | 631.34 | 732.91 | | 同比增长率(%) | 29.55 | -11.30 | -12.70 | 30.69 | 16.09 | | P/E（现价&最新摊薄） | 15.80 | 17.81 | 20.40 | 15.61 | 13.45 | --- ## 风险提示 - **需求不及预期**：国内风电行业装机节奏放缓可能影响公司业绩。 - **竞争加剧**：行业竞争可能压缩利润空间。 - **原材料价格波动**：原材料成本变化可能影响毛利率。 --- ## 总结 日月股份（603218）2026年上半年业绩承压，但公司通过产能扩张、产品拓展及经营现金流改善，展现出较强的抗风险能力和增长潜力。分析师维持“买入”评级，认为公司有望在海风及出口需求增长、核乏燃料容器铸件行业突破等方面实现业绩反弹，未来增长可期。