> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 五矿期货农产品早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月2日五矿期货农产品早报，涵盖白糖、棉花、蛋白粕、油脂、鸡蛋、生猪和玉米等主要农产品的行情资讯与策略观点。报告通过数据和图表分析，对各品种的供需变化、价格走势及市场策略进行综合判断。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 白糖 #### 行情资讯 1. **巴西中南部榨季产量预期**：2026/27榨季巴西中南部甘蔗入榨量同比增长1.9%，但产糖量同比下降6.6%至339万吨。 2. **全球糖市缺口**：预计全球糖市缺口为324万吨，较此前预估下调10万吨。 3. **中国进口数据**：7月进口食糖47万吨，同比减少27万吨；1-7月累计进口161万吨，同比减少16万吨。 4. **糖浆和预混粉进口**：7月进口7万吨，同比减少9万吨；1-7月累计进口69万吨，同比增加4万吨。 5. **巴西港口情况**：截至8月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为51艘，等待装运量为226.07万吨。 #### 策略观点 - 巴西食糖产量同比下滑，叠加厄尔尼诺事件可能影响泰国和印度产量，推动原糖价格上涨。 - 国内预期新年度高产量，糖价走势外强内弱，短期以观望为主。 --- ### 棉花 #### 行情资讯 1. **中国进口数据**：7月进口棉花9万吨，同比增加4万吨；1-7月累计进口104万吨，同比增加52万吨。 2. **储备棉销售**：截至8月31日，累计挂牌出库销售储备棉24.86万吨，成交率100%。 3. **全球棉花供需**：全球棉花产量上调8万吨至2561万吨，库存消费比下调至56.69%。 4. **美国棉花情况**：产量下调2万吨至296万吨，库存消费比下调至28.78%。 5. **纺纱厂开机率**：截至8月28日，主流地区纺企开机负荷为68.7%，较上周略有下降。 6. **中国棉花进口**：7月进口9万吨，1-7月累计进口104万吨。 #### 策略观点 - 近期棉价随商品整体反弹，但持续抛储施压，建议以观望为主。 --- ### 蛋白粕 #### 行情资讯 1. **全球大豆产量**：上调55万吨至4.42亿吨，同比增加1465万吨。 2. **油脂库存情况**：截至8月28日，全国三大油脂商业库存总量为250.9万吨，较上周增加2.6万吨。 3. **美国大豆出口**：8月13日至20日当周出口7万吨，当前年度累计出口4195万吨，同比减少906万吨。 4. **中国对华出口**：当前年度累计出口1250万吨，同比减少998万吨。 5. **下年度出口预期**：下年度对中国出口销售110万吨，累计出口679万吨，同比增加679万吨。 #### 策略观点 - 中国持续采购美豆，将推动国内豆粕价格上涨。 - 建议逢低尝试做多豆粕远月合约，以及做多1-5月差。 --- ### 油脂 #### 行情资讯 1. **马来西亚棕榈油产量**：7月产量179万吨，同比减少2万吨；出口139万吨，同比增加8万吨。 2. **棕榈油出口趋势**：8月1-25日出口量为100.8万吨，较上月同期减少12.9万吨。 3. **棕榈油单产与出油率**：单产环比减少5.58%，出油率环比增加0.17%。 4. **印度植物油进口**：7月进口量为153万吨，较上月增加33%。 5. **美国生物燃料政策**：市场消息称，美国政府计划增加2027年生物燃料配额约5亿加仑。 #### 策略观点 - 厄尔尼诺事件及印尼出口管控预期，可能推动棕榈油价格大幅上涨。 --- ### 鸡蛋 #### 行情资讯 - 全国鸡蛋价格以稳为主，少数地区出现涨跌调整。 - 主产区均价下跌0.02元至4.94元/斤，黑山大码蛋和德州持平。 - 供应维持稳定，下游贸易商按需采购，预计短期蛋价走稳或小涨。 #### 策略观点 - 新开产逐步增加，老鸡淘汰增多但鸡龄继续积累，供应缓慢增加。 - 需求后期仍有高峰，现货短暂回调后仍有新高空间。 - 短期震荡，中线偏多，建议近月回落买入，注意节奏和风控。 --- ### 生猪 #### 行情资讯 - 国内猪价普遍上涨，河南均价涨至11.32元/公斤，四川涨至11.24元/公斤，广西涨至10.64元/公斤。 - 月初局部区域养殖端缩量挺价，价格偏强。 - 下游屠宰厂计划下滑，猪价再涨动力不足，或稳。 #### 策略观点 - 肥标差回落，散户认卖度提升，企业计划完成进度一般。 - 供应仍显充裕，消费端需求提振有限，月底存在涨价不及预期的风险。 - 现货基调或重回偏弱，但节奏上仍有消费备货和散户累库预期。 - 盘面升水格局下，建议反弹抛空，不宜过分追低。 --- ### 玉米 #### 行情资讯 1. **玉米期货价格**：9月1日C2611合约收于2293元/吨，较前一交易日下跌6元/吨。 2. **库存情况**：北方四港玉米库存为177.6万吨，较上周上涨0.79%；广东港库存为292.2万吨，较上周下降1.52%。 3. **玉米深加工消耗**：截至8月28日，玉米深加工消耗量为25.17天。 4. **印尼玉米产量目标**：今年目标为1,823万吨，高于上年的1,800万吨。 5. **国家政策**：国家粮食和物资储备局启动小麦最低收购价执行预案。 #### 策略观点 - 厄尔尼诺预期及黑海供应扰动推动全球谷物价格上涨，对国内玉米形成一定支撑。 - 港口库存偏高，中储粮拍卖成交偏弱，下游补库意愿不足。 - 基本面支撑有限，短期多空交织，建议观望。 --- ## 关键图表说明 - **白糖**：全国单月销糖量、累计产糖量、累计产销率、工业库存、食糖及糖浆进口量。 - **棉花**：全球及美国棉花产量及库存消费比、中国棉花进口量、纺纱厂开机率、商业库存。 - **蛋白粕**：大豆到港量、港口库存、大豆压榨量、豆粕库存、美豆出口及对华出口数据。 - **油脂**：三大油脂库存、豆油、棕榈油、菜油库存、马来西亚棕榈油产量及出口数据。 - **鸡蛋**：在产蛋鸡存栏、蛋鸡苗补栏量、存栏预测、淘鸡鸡龄、养殖利润及饲料成本。 - **生猪**：能繁母猪存栏、理论出栏量、交易均重、肥猪-标猪价差、自繁自养利润。 - **玉米**：现货价格、深加工消耗量、饲料企业库存、北方四港及广东港库存。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，力求准确。 - 五矿期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。 - 报告不提供定制化交易建议，建议交易者独立评估并咨询专业顾问。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**： - 电话：400-888-5398 - 网站：www.wkqh.cn