> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权早报总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年8月20日的煤及基础化工期权早报，主要分析甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）期权市场数据，并提供相应的期权策略建议。报告内容涵盖标的期货市场数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议。 --- ## 标的期货市场数据 ### 甲醇（MA） - **标的合约**：MA610 - **最新价**：2843元 - **涨跌**：+79元 - **涨跌幅**：+2.85% - **成交量**：1,859,340万手 - **量变化**：+398,609万手 - **持仓量**：863,463万手 - **仓变化**：+62,331万手 ### 烧碱（SH） - **标的合约**：SH611 - **最新价**：1932元 - **涨跌**：+17元 - **涨跌幅**：+0.88% - **成交量**：464,436万手 - **量变化**：-188,230万手 - **持仓量**：235,882万手 - **仓变化**：+4,343万手 ### 尿素（UR） - **标的合约**：UR701 - **最新价**：1742元 - **涨跌**：+8元 - **涨跌幅**：+0.46% - **成交量**：134,672万手 - **量变化**：+134,672万手 - **持仓量**：217,266万手 - **仓变化**：+22,025万手 ### 聚氯乙烯（V） - **标的合约**：v2701 - **最新价**：4746元 - **涨跌**：+5元 - **涨跌幅**：+0.10% - **成交量**：795,940万手 - **量变化**：+795,940万手 - **持仓量**：794,168万手 - **仓变化**：+101,083万手 --- ## 期权因子分析 ### 甲醇（MA） - **量仓PCR**： - 成交量PCR：0.48 - 量PCR变化：-0.03 - 持仓量PCR：1.74 - 仓PCR变化：+0.13 - **压力支撑位**： - 平值行权价：2850 - 压力位：2900 - 支撑位：2300 - 加权隐波率：34.76% - 加权隐波率变化：+1.89% - 年平均隐波率：35.21% - HISV20：29.49% ### 烧碱（SH） - **量仓PCR**： - 成交量PCR：0.34 - 量PCR变化：-0.02 - 持仓量PCR：0.47 - 仓PCR变化：+0.01 - **压力支撑位**： - 平值行权价：1940 - 压力位：2000 - 支撑位：1800 - 加权隐波率：23.10% - 加权隐波率变化：+0.09% - 年平均隐波率：33.60% - HISV20：13.32% ### 尿素（UR） - **量仓PCR**： - 成交量PCR：0.36 - 量PCR变化：-0.12 - 持仓量PCR：0.76 - 仓PCR变化：+0.02 - **压力支撑位**： - 平值行权价：1700 - 压力位：1800 - 支撑位：1720 - 加权隐波率：18.44% - 加权隐波率变化：+0.25% - 年平均隐波率：22.18% - HISV20：21.82% ### 聚氯乙烯（V） - **量仓PCR**： - 成交量PCR：0.41 - 量PCR变化：-0.18 - 持仓量PCR：0.39 - 仓PCR变化：+0.05 - **压力支撑位**： - 平值行权价：4650 - 压力位：5300 - 支撑位：4300 - 加权隐波率：19.83% - 加权隐波率变化：-1.43% - 年平均隐波率：26.03% - HISV20：15.85% --- ## 主要观点与关键信息 ### 标的行情趋势 - **甲醇**：MA610合约价格小幅上涨，成交量大幅增加，持仓量稳步上升，显示市场活跃度提升。 - **烧碱**：SH611合约价格微涨，成交量下降，持仓量小幅增加，市场情绪趋于谨慎。 - **尿素**：UR701合约价格微涨，成交量和持仓量均显著增加，市场关注度较高。 - **聚氯乙烯**：v2701合约价格微涨，成交量和持仓量均大幅增加，市场活跃度明显提升。 ### 隐含波动率分析 - **甲醇**：隐含波动率维持在年平均水平之上，市场预期波动性较高。 - **烧碱**：隐含波动率同样维持在年平均水平之上，但波动性预期相对较低。 - **尿素**：隐含波动率处于年平均水平之下，市场预期波动性较低。 - **聚氯乙烯**：隐含波动率维持在年平均水平之上，市场波动性预期中等。 ### 压力支撑位 - **甲醇**：压力位为2900，支撑位为2300。 - **烧碱**：压力位为2000，支撑位为1800。 - **尿素**：压力位为1800，支撑位为1720。 - **聚氯乙烯**：压力位为5300，支撑位为4300。 --- ## 期权策略建议 ### 方向性策略 - **甲醇**：构建看涨期权牛市价差组合策略，如 B\_MA2610C2750，S\_MA2610C2950。 - **烧碱**：构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B\_SH2610P2000，S\_SH2610P1900。 - **尿素**：构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B\_UR2610P1760，S\_UR2610P1660。 - **聚氯乙烯**：构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B\_V2610P4800，S\_V2610P4250。 ### 波动性策略 - 所有品种均未建议波动性策略。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 本报告不构成任何投资建议，仅用于信息交流。 - 五矿期货有限公司保留所有版权，未经许可不得复制、传播或存储本报告内容。 - 本报告仅供参考，不构成买卖建议，具体交易策略需交易者独立评估。