> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花早报——2026年4月29日总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年4月29日棉花市场的基本面、价格走势、库存情况及市场预期，旨在为投资者提供参考信息。 --- ## 基本面分析 ### 产量与消费 - **全球产量**：2025/26年度全球棉花产量为2607.6万吨，2026/27年度预计下降至2480万吨，主要受巴西和美国产量下降影响。 - **全球消费**：2025/26年度全球消费量为2519.1万吨，2026/27年度预计减少至2500万吨，消费量保持相对稳定。 - **中国产量**：2025/26年度中国棉花产量为664万吨，2026/27年度预计减少至664万吨，受新疆棉种植面积调控影响。 - **中国消费**：2025/26年度中国消费量为780万吨，较上一年度略有增加。 - **中国进口**：2025/26年度中国棉花进口量为140万吨，2026/27年度预计保持稳定。 - **中国出口**：2025/26年度中国棉花出口量为3万吨，2026/27年度预计维持不变。 ### 供需平衡 - **期末库存**：2025/26年度中国期末库存为809万吨，较上一年度略有下降。 - **库存消费比**：2025/26年度库存消费比为66.40%，较上一年度下降0.2个百分点。 - **全球期末库存**：预计2026/27年度全球期末库存下降1%，中国库存下降5%至770万吨。 --- ## 价格与基差 ### 现货价格 - **3128B棉花价格**：全国均价为17754元/吨，基差为1334（09合约），升水期货。 ### 基差走势 - **基差偏多**：表明现货价格高于期货价格，市场情绪偏乐观。 --- ## 市场预期与趋势 ### 旺季尾声 - **金三银四旺季**：传统旺季即将结束，前期利多因素已基本反映在盘面。 - **郑棉走势**：郑棉主力09合约重心上移，短期创出新高，追涨风险加大，盘中可能出现回调。 ### 操作建议 - **五一长假**：建议轻仓操作，规避市场风险。 --- ## 利多与利空因素 ### 利多因素 - **新疆棉种植面积调控**：预计减幅超10%，可能影响全球供应。 - **对美出口关税降低**：中美关系缓和，有助于出口。 - **金三银四传统旺季**：市场需求增加，支撑价格。 ### 利空因素 - **地区冲突**：导致贸易不稳定，可能影响市场情绪。 --- ## 棉花市场数据 ### 进出口情况 - **3月棉花进口**：18万吨，同比增加137%。 - **3月棉纱进口**：21万吨，同比增加8万吨。 - **3月纺织品服装出口**：166.3亿美元，同比下降28.9%。 --- ## 涤纶短纤价格情况 - 涤纶短纤价格数据由钢联数据提供，反映市场供需变化，但未具体列出数值。 --- ## 市场指标与趋势 ### 价格走势 - **20日均线**：向上，K线在均线上方，偏多。 - **主力持仓**：偏多，净持仓多增，显示市场多头情绪浓厚。 ### 仓单与库存 - **棉花仓单**：数据来源为大越整理，反映市场流动性情况。 - **工业库存**：2026年4月15日棉花工业库存数据为大越整理。 - **商业库存**：2026年4月17日中国棉花商业库存数据为大越整理。 - **库存折存天数**：2026年4月24日棉花库存折存天数数据为大越整理。 --- ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。 - 信息、观点和数据基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 投资者应独立判断，本报告不构成投资建议，不承担相关责任。 --- ## 图表说明 - **基差图**：显示棉花09合约基差走势。 - **价差图**：显示棉花05-09合约价差变化。 - **进口到港报价图**：反映进口棉花价格。 - **库存图**：包括中国内地和商业库存数据。 - **开工率图**：显示纺纱厂和织布厂的开工率情况。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：400-600-7111 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info --- ## 研究团队信息 - **分析师**：王明伟 - **从业资格证号**：F0283029 - **投资咨询证号**：Z0010442 - **联系方式**：0575-85226759