> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【鑫期汇】黑色周报0321总结 ## 核心内容 本周黑色系大宗商品市场受到中东局势升级的影响，导致全球液化天然气供应紧张，进而推动煤炭及双焦价格上涨。同时，钢材市场呈现供需双增的格局，短期钢价或震荡偏强运行。 ## 主要观点 1. **能源替代效应显著** - 中东局势升级导致卡塔尔关闭其主要天然气出口设施，天然气断供迫使全球能源需求寻找煤炭替代。 - 煤炭需求预期上升，带动煤炭与双焦价格大涨。 - 煤化工产业受重视，焦炉气制甲醇利润明显好转，焦企化产品利润大幅增长。 2. **铁矿石市场供需变化** - 截至3月20日，国内45港铁矿库存为1.71亿吨，47港为1.78亿吨，均创历史新高。 - 西芒杜、西坡、卡帕内玛、铁桥、昂斯洛等铁矿项目产量将持续爬坡，预计未来铁矿供应将显著增加，中长期价格或面临压力。 - 短期铁矿价格偏强，但中长期供应宽松预期将对价格形成制约。 3. **钢材市场供需改善** - 本周五大钢材品种库存为1946.23万吨，环比减少28.66万吨，下降1.45%。 - 五大钢材表观需求为868.78万吨，环比增长8.82%，显示钢材需求整体向好。 - 钢材市场库存开始去化，需求增长推动钢价偏强运行。 4. **钢厂复产预期增强** - 北方高炉限产结束，长流程钢厂复工预期较强，利好铁矿需求。 - 短流程钢厂也在加速复产，短期钢材供应仍有增长空间。 5. **房地产市场偏弱** - 1-2月份房地产开发企业房屋施工面积同比下降11.7%，新开工面积下降23.1%，地产市场依然偏弱。 ## 关键信息 ### 一、卷螺矿期现价格 | 项目 | 2026/3/20 | 2026/3/13 | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |-------------------|----------|----------|------------|--------------| | 上海螺纹价格 | 3280 | 3250 | +30 | +0.9% | | RB2605 | 3123 | 3142 | -19 | -0.6% | | 上海热卷价格 | 3280 | 3270 | +10 | +0.3% | | HC2605 | 3297 | 3295 | +2 | +0.1% | | 曹妃甸超特粉价格 | 675 | 667 | +8 | +1.2% | | I2605 | 815.5 | 811.5 | +4 | +0.5% | ### 二、螺纹产量库存表需数据 | 项目 | 本周 | 上周 | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |-------------------|----------|----------|------------|--------------| | 螺纹总产量 | 203.3 | 195.3 | +8.0 | +4.1% | | 35城市库存 | 653.2 | 654.6 | -1.3 | -0.2% | | 钢厂库存 | 236.2 | 239.6 | -3.4 | -1.4% | | 表观需求 | 208.09 | 176.81 | +31.28 | +17.7% | ### 三、热卷产量库存数据 | 项目 | 本周 | 上周 | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |-------------------|----------|----------|------------|--------------| | 热卷产量 | 300.2 | 295.3 | +4.950 | +1.7% | | 33城市库存 | 376.3 | 382.3 | -6.0 | -1.6% | | 钢厂库存 | 85.0 | 89.3 | -4.3 | -4.8% | | 表观需求 | 310.51 | 295.4 | +15.2 | +5.1% | ### 四、铁矿产业数据 | 项目 | 本周 | 上周 | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |-------------------|------------|------------|------------|--------------| | 45港口库存 | 17098.40 | 17188 | -89.12 | -0.52% | | 铁矿钢厂库存 | 9034.06 | 8929.1 | +104.96 | +1.18% | | 日均疏港量 | 320.90 | 317.97 | +2.93 | +0.9% | | 日均铁水产量 | 228.15 | 221.2 | +6.95 | +3.14% | ## 风险提示 本文信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。文中观点不构成投资建议，亦不构成对任何人的个人推荐。投资者应根据自身情况审慎决策，文中内容不承担任何法律责任。