20221209-瑞达期货-锰硅市场周报_钢招定价下游反弹_市场交易信心回升_13页_1mb

锰硅市场周报总结（2022.12.9）

核心内容概述

本周锰硅市场整体偏强运行，主要受到成本支撑和需求回暖的影响。尽管现货成交有所提振，但利润较差导致厂家生产积极性不高，开工率回落，供给减少。同时，钢招价格的提振和宏观利好持续推动市场情绪，钢厂对合金采购较为积极，需求有所上升。然而，期货价格已高于主流钢招价格，上涨动力减弱，市场面临回调压力。预计未来锰硅市场将维持区间震荡走势。

主要观点

• 市场走势：锰硅市场整体偏强，期货价格有所上涨，但现货价格保持稳定。
• 成本支撑：锰矿和冶金焦价格均上涨，成本线持续上移，对锰硅价格形成支撑。
• 供需变化：供应端产量减少，需求端采购积极，供需偏紧。
• 期货表现：SM2301合约震荡上行，但跨期价差收窄，净空持仓增加，市场情绪有所分化。
• 宏观环境：宏观利好持续，但政策宽松节奏对市场影响有限，价格反弹空间受限。

关键信息汇总

1. 周度要点小结

• 锰硅市场偏强运行，成本线上移，需求回暖。
• 钢厂钢招价格提振市场信心，钢材成交好转，成材价格反弹。
• 期货价格已超钢招价格，续涨面临回调压力。
• 宏观宽松政策持续，锰硅价格下方空间不大，上方受制于钢招价格。
• 预计市场将持续区间震荡。

2. 期现市场情况

• 期价走势：锰硅期货主力合约（SM2301）收盘价7626元/吨，较前一周上涨148元/吨。
• 跨期价差：SM2301与SM2305价差为-114元/吨，较前一周下跌44元/吨。
• 持仓变化：前20名持仓中，空单增幅大于多单，净空持仓增加。
• 仓单变化：仓单数量为4470手，较前一周增加53手。
• 基差变化：基差为-376元/吨，较前一周下跌148元/吨。

3. 供应端分析

• 锰矿价格：天津港澳矿（Mn44块）报45元/吨度，较上周涨1元/吨；钦州港澳矿报47元/吨度，涨1元/吨；天津港南非矿报35元/吨度，与上周持平；钦州港南非矿报38元/吨度，涨1元/吨。
• 焦炭价格：内蒙古二级冶金焦市场价报2420元/吨，较上周涨100元/吨。
• 港口库存：截至12月2日，锰矿港口库存583.9万吨，较上周减少29.4万吨，其中天津港减少25.1万吨，钦州港减少4.3万吨。
• 进口量：2022年10月份中国锰矿进口量263.48万吨，环比减少15.72%，同比下降2.1%。
• 产量：全国锰硅产量（周供应）为197981吨，较上周减少1505吨。
• 库存：全国锰硅厂家库存16.43万吨，环比减少2.08万吨。

4. 需求端分析

• 钢厂开工率：截至12月9日，钢厂高炉开工率75.89%，较上周增加0.28%；产能利用率82%，较上周减少0.62%。
• 粗钢产量：2022年10月份全国粗钢产量7975.9万吨，同比上涨11%，环比减少8.57%。
• 需求量：全国锰硅需求量（周需求）为140036吨，较上周增加2075吨。

总结

综合来看，锰硅市场本周在成本支撑和需求回暖的推动下偏强运行，但期货价格已高于主流钢招价格，上涨动力不足，市场面临回调压力。未来，随着宏观政策的持续宽松和供需格局的调整，锰硅市场预计将继续维持区间震荡走势。投资者应关注钢招价格、成本变化以及宏观政策动向，合理把握操作时机。